国际原油价格波动对人民币汇率的冲击效应_张庆君精品.pdfVIP

国际金融 《国际贸易问题》2011年第9期 国际原油价格波动对人民币汇率的冲击效应研究 张庆君 摘要：在结合理论模型分析的基础上，以2001年1月至2010年3月国际原油价 格和人民币实际有效汇率的月度数据为主要研究样本，采用结构向量自回归 （SVAR）模型，实证分析了国际油价波动对人民币实际有效汇率的动态冲击效 应。研究结果表明：国际油价上涨对人民币实际有效汇率产生了负向影响，但冲击 后的有效汇率在回归到零值后会越过零值重新回到升值的趋势中；国际油价上涨对 CPI有显著的正向影响，国际油价上涨是推高CPI的一个重要因素；国际油价上涨 引起了工业增加值增长率的波动；国际油价上涨对出口增长率的影响表现出J 曲线 的特征。 关键词：油价冲击；人民币实际有效汇率；SVAR 2010年7月国际能源署公布的最新数据显示，我国在2009年消费22.52亿吨石 油当量，相比美国石油消费总量21.70亿吨高出4%，成为全球第一大能源消费国。 在过去一个世纪里，美国一直是全球能源消费第一大国，如今我国后来居上，这标 志着能源历史开始