股权分置改革、大股东控制与公司绩效精品.pdfVIP

2010年 第9期 (总第477期) Sep．，2010 工 商 管理 ·企 管 纵 横 靛 》《 《~ANAGEMEN7 V01．32 No．09 股权分置改革、大股东控制与公司绩效 柏连阳 ，高亚超 ，杨亦民。 (1．中南大学商学院，湖南 长沙 410083； 2．青岛市市立医院，山东 青岛 266011； 3．湖南农业大学商学院，湖南 长沙 410128) 内容提要：本文以完成股权分置改革的778家上市公司为样本，实证检验了第一大股东控制力 变化对公司绩效的影响，研究结果表明：①股改前，第一大股东控制力对公司绩效不存在显著性影 响。股改后，第一大股东控制力与公司绩效存在 “N型”曲线关系，但是这种 “N型”曲线关系在经 营绩效和公司价值上表现不稳定；②股改前，国有上市公司的第一大股东控制力与公司绩效之间 关系不显著，非国