商品期货套利交易策略(马法凯)题稿.ppt

商品期货套利交易策略 马法凯(铁木) 吉粮集团收储集团公司 分析师 大连商品交易所期货学院 讲师 讲演提纲 第一部分:套利的概念与分类 套利的定义: 套利是套期图利的简称,指的是在买入或卖出某种商品(合约)的同时,卖出或买入相关的另一种商品(合约),当两者的差价收缩或扩大到一定程度时,平仓了结的交易方式. 第一部分:套利的概念与分类 从套利机制上讲，商品期货套利划分为两种套利类型：内因套利和关联套利。 内因套利:是指当商品期货投资对象间价格关系因某种原因过分背离时，通过内在纠正力量而产生的套利行为。 关联套利:是指套利对象之间没有必然的内因约束，但价格受共同因素所主导，但受影响的程度不同，通过两种对象对同一影响因素表现不同而建立的套利关系称之为关联套利. 两类套利的区分 属于内因套利范畴的套利交易有: (1)期现套利:如大豆的期现套利。 (2)同一品种的跨期套利:如单一农产品品种的跨期套利。 (3)同一品种的跨市场套利.如国内外大豆进口套利等。 (4)上下游产品关系套利,如大豆的压榨套利等。 两类套利的区分 属于关联套利范畴的套利交易有: (1)农产品跨品种套利（如大豆与玉米、玉米与小麦之间、不同油脂类品种之间）。 (2)基本金属跨品种套利（如铜、铝、锌之间的套利）。 (3)金融衍生品跨市跨品种套利(如不同国家的股票指数