公司理财讲义5[91p].pptVIP

* * 实际运用效果表现出的问题 ESOP持有股票的投票权被经理人员控制。ESOP帐户中股票的投票权实际上由计划的受托人（通常是公司经理人员）执行，不需要听取员工的意见。 经理人员对ESOP的控制，不但可能导致其将ESOP作为增加自己控制权的工具，而且可能导致经理人员为了自身利益而交易，损害ESOP及其所代表的员工们的利益。 三、职工持股计划 * * 职工持股计划运用的结果 与管理层收购形成鲜明对比： 在管理层收购中，公司经营情况与盈利能力都得到了显著提高。同时，管理人员所持有的有投票权投票比例也有较大程度的提高。由于管理人员的决策权利被加强，动力也增加了。他们持有的股票代表了他们当前及将来财富的重要组成部分， 这些特色在ESOP中是找不到的。因此，ESOP无法像管理层收购一样，对企业生产经营情况产生有利影响。 * * 职工持股的资金来源 目前，国内各地的员工持股政策明确规定可以采取以下某种或几种出资方式： 职工现金出资： 当企业股本规模不大、职工总体持股比例较小、个人持股数量和购买金额不多时，可以采用； 完全采取职工现金持股的，非常少见。完全由职工个人现金出资，持股发挥不了凝聚职工向必力、激发职工积极性的作用。 * * 公司用历年积累的公益金、奖励福利基金（未改制公司的企业，为公益金的对应会计科目）等进行支付： 这等于是公司提供给员工的