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马尔基尔的投资五原则 作者： 来源：证券之星　　2011-02-25 09:23:00 【大小：＋ －】【打印】【评论】 财经时评： 中证报社评：货币紧缩已行至下半程 中证视点：新兴产业“隐形门槛” 热钱透明监管 意在资本开放 “坚硬”的元宵 车市增速 雾里看花 　　每个人在一生中都会遇到投资的问题，即便是储蓄，也是最简单的对货币未来价值的一种投资方式。在股票和基金的投资中，向国际大师学习基本投资原则，也许能够在市场狂热时保持一丝冷静，在市场恐慌中看到机会和希望。伯顿?马尔基尔（Burton G. Malkiel）就是这样一位力图用浅显易懂的文字向普通投资人介绍投资基本原则的一位大师。他把投资看作是人生中不可或缺的一部分，他的“生命周期投资”提出了投资五原则。 　　第一，历史证明，风险与收益总是相伴而生。看似老生常谈，但相当多去年参与股市的投资者会有切肤之痛，而从另外一个角度考虑，危机中存在着希望。马尔基尔举例，对1926年－2005年的美国基本资产类别年均收益率的研究表明，普通股具有高风险指数（收益率年波动率20.2-32.9%），但仍然以10.4-12.6%的年均收益率战胜了低风险指数（3.1-9.2%）的债券类产品。因此，投资者不要因为短期股市的下跌就丧失希望，惧怕投资股票或者股票基金。 　　第二，投资股票和债券的风险取决于持有资产的期限长短。投资收益率的波动是风险