技术经济学(不确定性评价方法--盈亏平衡)概要.ppt

* 第五章 不确定性评价方法盈亏平衡 * 要解决的问题： 为什么要进行不确定性分析？ 盈亏平衡分析的方法？ * 一、投资风险与不确定性 * 项目评价所采用的数据大部分来自预测和估算，存在一定程度的不确定性。因此，为了提高投资决策的可靠性，减少决策时所承担的风险，就必须对投资项目的风险和不确定性进行正确的分析和评价。 一般将未来可能变化的因素对投资方案效果的影响分析统称为不确定性分析。 不确定性评价的意义 * 风险(Risk)是指由于随机原因所引起的项目总体的实际价值和预期价值之间的差异。风险是对可能结果的描述，即决策者事先可能知道决策所有可能的结果，以及知道每一种结果出现的概率。因此风险是可通过数学分析方法来计量的。 不确定性(Uncertainty)是指决策者事先不知道决策的所有可能结果，或者虽然知道所有可能结果但不知道它们出现的概率。 风险和不确定性 * 工程造价及销售收入影响因素 物价上涨 市场竞争 技术经济活动中的不确定因素 * 项目经济寿命期影响因素 技术、设备提前老化 市场需求 技术经济活动中的不确定因素 * 生产能力影响因素 原材料、动力、生产用水的供应 运输设备的配套 技术的掌握程度 管理水平高低 市场销路 技术经济活动中的不确定因素 * 建设资金和工期影响因素 过低估算建设资金 延长建设工期 国家经济政策和法规、规定的变化 技术经济活动中的不确定因素 * 二、盈亏平衡分析法 * 盈亏平衡分析法，是通过分析产品产量、成本和盈利之间的关系，找出方案盈利和亏损在产量、单价、成本等方面的临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小。这个临界点称为盈亏平衡点（BEP，Break-Even Point）盈亏平衡分析也被称为量-本-利分析。 基本原理 * 产销平衡 固定成本总额不变 单位产品可变成本不变 销售单价不变 只按单一产品计算 线性盈亏平衡分析基本假设 * 销售收入与产品产量的关系 销售状况不影响市场供求（不影响价格） B—销售收入 P—单位产品价格 Q—产品销售量 * 成本费用与产品产量的关系 成本包括项目寿命期内的生产成本、销售费用等费用；可以分为固定成本、可变成本、半变动成本。 注：半变动成本可以分解为前两种形式，所以我们只研究前两者；前两者的区别在于是否随产量Q的变动而变动。 于是总成本可以表示为： C—总成本费用 Cf—固定成本 Cv—单位产品变动成本 * 盈亏平衡点及其确定 收入、费用 产量 线性盈亏平衡分析图 固定成本线 年总成本线 年销售收入线 BEP Q 亏损区 盈利区 * 风险评价 * 当生产扩大到某一限度后，用正常价格获得的原料、动力等已不能保证满足供应，必须付出较高的代价才能获得； 设备超负荷运行，会带来磨损的加剧、寿命的缩短和维修费用的增加； 正常的生产班次已不能完成生产任务，不得采取加班加点的办法，因而会增大劳务费用； 由于市场容量的制约，当产量增长后，产品售价也会引起下降，价格与产量呈某种函数关系。 线性盈亏平衡分析假设的不合理 * 非线性盈亏平衡分析 非线性的成本函数通常用二次函数来表示： d，e为常数。 销售净收入也可由二次函数来表示： f，j为系数。 在盈亏平衡条件下，B-C＝0 即 * 利润最大时的产量： * 互斥方案的盈亏平衡分析 如有某个共同的不确定性因素x影响互斥方案的取舍时 先求出两两方案的盈亏平衡点（BEP）， 再根据BEP进行取舍。 盈亏平衡点的求法 把x看成一个变量，把两个方案的经济效果指标都表示为x的函数：E1=f1(x); E2=f2(x) 当两个方案的经济效果相同时f1(x)=f2(x),解出使这个方程成立的x值，即为两个方案的盈亏平衡点。 * 例1 某产品有两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预期年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考虑期末资产残值，试就项目寿命期分析两方案的临界点。 解：设项目寿命期为n NPVA＝－70＋15（P/A，15%，n） NPVB＝－170＋35（P/A，15%，n） 当NPVA＝NPVB时，有 －70＋15（P/A，15%，n）＝－170＋35（P/A，15%，n） （P/A，15%，n）＝5 查复利系数表得n≈10年。 * NPV 方案A n 方案B N=10年 盈亏平衡图 这就是以项目寿命期为共有变量