股市,资金无奈的选择.PDFVIP

股市，资金无奈的选择 股市，资金无奈的选择 ———2007 年四季度投资策略报告 ———2007 年四季度投资策略报告 报告概要： 第三季度，大盘蓝筹品种成为推动指数上涨的主力，上涨的动力主要来自两个方面：一是中报披露上市公司中期 净利润同比增长超过 70 ％，扣除投资收益项目增长52 ％。二是负利率愈演愈烈，居民储蓄存款继续向股市分流， 基金开户数呈现快速增长，对蓝筹品种上涨起到资金推动作用。 目前，市场流动性过剩的特征并未改变：CPI 持续上升，IPO 中签率连创新低，新老基金不断被认购和申购，上 市公司业绩仍保持较快增长。因此我们认为，未来一段时间市场可能呈现胶着状态。一方面，市场流动性将继续 收紧，利率的地心引力的作用在将来会越来越大；另一方面，近期股指上升过快，估值在短期内已经不再便宜， 市场需要调整以整固和消化估值压力。 在市场资金充裕局面得以维持的情况下，预计后期市场将维持震荡格局，对此我们的判断是：市场中长期牛市格 局不变，但短期存在一定压力，预计