第4章2期货品种投资分析－基本金属和能源化工：中粮期货-李建雷课件.pptVIP

PVC产业链 燃料油产业链 原油开采及炼制阶段 1、开采及炼制过程 目前世界上交易量最大，影响最广泛的原油期货合约：NYMEX的WTI（西德克萨斯中质原油）、IPE的BRENT（北海布伦特原油）、SIMEX的DUBAI（迪拜原油） 开采过程：地质勘探-钻井-采油-运输-储存-加工 炼油 原油提炼过程：分离天然气、分馏、裂解和产品精制 2、石油产品 气体：丙烷和丁烷 轻镏分油：汽油和石脑油 镏出物：煤油、瓦斯油、取暖油和柴油 残余物：燃料油、取暖用油、重柴油、重工业燃料和船用油 原油开采及炼制阶段 原油开采及炼制阶段 3、石油产品价格形成机制 我国仅有石脑油和燃料油采用市场定价机制 其他价格由发改委统一定价 油品成本由“原材料成本+边际利润”构成，通常称为裂解差价 裂解差价指某一油品的市场价格与原油的市场价格之差，衡量企业盈利状况，也反映供需关系。 进口成本， 燃油受新加坡市场影响，石脑油受日本市场影响 进口到岸价=[（MOPS价格+贴水）*汇率*（1+进口关税）*（1+增值税率）]+消费税+其他费用 化工产品阶段 1、化工品生产成本 国内PTA生产成本=0.655*PX价格+1200元 国外PTA生产成本=0.655*PX价格+130美元 电石法PVC生产成本=1.45*电石价格+0.76*氯气价格 乙烯法PVC生产成本=0.48*乙烯价格+0.65*氯气价