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货币金融学 武汉大学商学院金融系 潘敏 导论 关于《货币金融学》的 几个问题 一、研究对象问题 1.研究对象之一：货币 （1）为什么要研究货币？ 货币与实体经济的运行及物价水平之间存在着紧密的 联系： 货币是导致商业周期（Business Cycle)(经济社会总 产出的波动）变化的原因之一； 货币供应量的变化是导致物价水平变动的主要原因； 通货膨胀(Inflation)和通货紧缩(Deflation)问题 均是一种货币现象。 货币供应量的变化对利率的变动会产生直接的影响； 货币政策是宏观经济调节的两大重要政策之一； 商业周期、物价水平、利率与货币政策等直接与市 场经济主体的财富、收入和生活水平等相关联。 （2）货币的研究内容 货币的本质与职能问题； 货币的形式问题 货币制度 货币层次的划分 货币理论问题： 货币需求理论：古典学派的货币需求理论 凯恩斯及凯恩斯学派的货币需求理论 货币主义的货币需求理论 其他货币需求理论 货币供给理论：外生的货币供给理论 内生的货币供给理论 货币政策问题： 货币政策的目标、货币政策的实施工具、货币政 策的传导机制、货币政策的效果。 通货膨胀与通货紧缩问题： 成因、表现形式、治理对策 2.研究对象之二：金融市场 （1）为什么要研究金融市场？ 金融市场在市场经济中发挥作重要的、不可替代的作 用：资金资源的配置功能；提高经济运行的效率；增加 经济主体的财富。 （2）金融市场的研究范畴 有效金融市场的界定：法玛(Fama)的有效市场假说 金融市场的种类：货币市场及其构成； 资本市场及其构成（股票、债券 市场） 金融衍生工具市场 金融市场工具：短期金融市场工具、中长期金融市场 工具、衍生金融市场工具 各类金融市场工具的特征等。 3.研究对象之三：金融中介与银行 （1）为什么要研究金融中介与银行 金融中介是金融市场资金配置中主要交易媒介，在金 融交易中发挥着重要的功能：降低交易成本；克服交易 中的信息不对称所可能导致的逆向选择和道德风险；转 移风险。 银行在市场经济中发挥着特殊的作用： 银行为资金供给者和需求者提供了联系渠道；银行 具有货币创造功能，在决定货币供应和传导货币政策效 力方面发挥着重要的作用；银行是金融创新的源泉之一， 而金融创新则拓宽了将储蓄转变为投资的渠道，提高了 资源配置的效率。 （2）研究内容 A.金融中介的构成：存款性金融机构（商业银行、信 用合作机构等）；契约性储蓄机构（保险公司、养老基金 和政府退休基金等）；投资金融机构（投资银行、金融公 司、各种基金等）。 B.银行与非银行金融中介的区别； C.商业银行的基本业务与管理等 4.研究对象之四：金融监管 （1）为什么要研究金融监管问题 金融风险是客观存在的：金融交易中的不确定性； 信息不对称；银行存款契约的“顺序服务原则”（Sequential Service Constraint)等；银行业风险具有较大的负的外部效应：支付和结算系统 （2）研究内容 金融监管的基本理论：是否应进行监管；监管是否有 效；监管的目标和原则。 金融监管体制问题 金融监管的内容：市场准入与退出；日常监管；存款 保险制度；金融危机处理机制。 金融监管的国际合作问题：《巴塞尔协议》、《有效 银行监管的核心原则》和《新巴塞尔协议》等。 二、为什么改为《货币金融学》而不继续沿用 《货币银行学》？