外债结构分析.docx

（一）我国现在的外债结构：①外国政府及其金融机构贷款（　外国政府贷款是指一国政府向另一国政府提供的，具有一定赠与性质的优惠贷款。它具有政府间开发援助或部分赠与的性质，在国际统计上又叫双边贷款，与多边贷款共同组成官方信贷。其资金来源一般分两部分：软贷款和出口信贷。软贷款部分多为政府财政预算内资金；出口信贷部分为信贷金融资金。双边政府贷款是政府之间的信贷关系，由两国政府机构或政府代理机构出面谈判，签署贷款协议，确定具有契约性偿还义务的外币债务。　特点1．属主权外债，贷款必须偿还。外国政府贷款是中国政府对外借用的一种债务，是国家主权外债。除国家计委、财政部审查确认，并报经国务院批准由国家统借统还的外，其余均由项目业主偿还且多数由地方财政担保。2．贷款条件优惠。外国政府贷款其赠与成分一般在35%以上，最高达80%。贷款利率一般为0.2%～3%，个别贷款无息。贷款偿还期限一般为10～40年，并含有2～15年的宽限期。3．限制性采购。除日本、科威特两国是国际招标外，其余国家的第三国采购比例为15%～50%，即贷款总额的50%～85%由于购买贷款国的设备和技术。一般不能自由选择贷款币种，汇率风险较大。4．投向限制。借用的外国政府贷款主要用于政府主导型项目建设，主要集中在基础设施、社会发展和环境保护等领域。5．具有政府间援助性质）②国际金融组织贷款（国际金融组织贷款主要包括世界银行（The World Bank）贷款和亚洲开发银行(The Asian Development Bank, 简称ADB)贷款。中国应用：利用国际金融组织贷赠款是中国改革开放事业的重要组成部分，也是中国引进外资的重要渠道之一。自1981年至今，中国利用世界银行(简称世行)、亚洲开发银行(简称亚行)等国际金融组织贷款项目累计达457个，承诺贷款金额约为657.5亿美元，并累计获得国际金融组织赠款28亿多美元。其中70%分布在中西部，涉及交通、能源、城建、环保、农业和农村发展、教育、卫生、工业等国民经济重点领域，为促进中国经济和社会发展发挥了积极的作用）③国际商业贷款（国际商业贷款国际商业贷款是指境内机构以商业性条件在国家金融市场筹措，并以外国货币承担契约性偿还义务的资金。第一，筹资方式灵活多样，借款人可根据用款需求，选择不同的筹融资方式。既可以委托金融机构直接筹措商业贷款，又可以通过发行外币债券筹集长期巨额资金，还可申请出口信贷，以及进行项目融资通过国际融资租赁业务融资等。第二，资金投向限制性小国际商业贷款的贷款人以盈利为目的，注重的是借款人的资信状况和还本付息能力，使用方向基本不受限制，不象国际金融组织贷款和外国政府贷款那样对贷款的投向有较严格的规定，因而借款人用款自主权较大，使用灵活。第三，手续简便，附加条件少国际商业贷款一般不要求披露借款方国家的总体经济发展状况，不限定采购方式，附加条件较少。第四，融资成本较高，风险较大国际商业贷款的利率由国际金融市场资金供求状况等多种因素决定，一般说来要高于国际金融组织和外国政府贷款的利率。此外，借款人若委托金融机构筹融资，还要负担相当比例的银团贷款各种费用。国际商业贷款条款对宽限期，还本付息等要求更为严格，加之国际金融市场上常常有不可预知因素，使得贷款风险较大。第五，新的融资工具增强了资金的流动性给筹资者提供了较大的回旋空间。有的还与股权有关，说明国际金融市场出现了间接融资与直接融资相互交叉的趋势）⑥对外发行债券和股票（2016年5月份中国企业海外发债规模接近历史高点，中国内地企业在国际市场发行了192亿美元的债券）（二）分析外国政府贷款比重稳中有升。与 80 年代相比 ,中国 90 年代获得的外国政府贷款占外债总额的比重由过去的15%上升到目前的 20%。未来努力的方向主要有二:一是在外国政府贷款还款期和宽限期已定的条件下 ,争取更低的利率 ,提高赠与成分的比例;二是在外国政府贷款利率已定的条件下 ,急取更长的还款期和宽限期, 提高赠与成分的比例。国际金融组织贷款比重逐年上升。截止1998 年,中国从国际金融组织获得的承诺贷款总额已达343 亿美元,累计实际用款额 198 亿美元。其中, 从世界银行获得的贷款约占中国使用的国际金融组织贷款总额的80%;国际货币基金组织居其次,占 12%;亚洲开发银行居第三,占 7%。长期贷款占主要地位;无息贷款占 40%(见表 6)。但是贷款的实际使用额占承诺总额的比率有偏低之嫌 ,只达 57.73%。与目前各国的平均使用贷款率 82%的水平相比 ,中国低了 24 个百分点。由此可见 ,提高借款实际使用率应是中国当前要解决的一个重点。解决的途径主要有二:一是加快已批准项目的可行性研究步伐, 争取项目早日开工 ;二是加快在建项目工程进度 ,维护项目按计划用款的严肃性。国际商业银行贷款比重保持稳