当前我国及湖南经济运行态势分析(肖万泉).ppt

从使用的角度看 2013年世界经济形势非常严峻，世界经济复苏的基础仍然脆弱，金融领域风险没有完全消除。 中东、北非动荡将引发国际能源、大宗商品价格的异常波动；油价高位震荡影响企业生产成本增加 ；矿产品价格高企助推进口成本高涨 ；全球通胀压力进一步加大 。 金砖五国国土面积占世界领土面积近30%，人口占世界的42%。 2012年五国国内生产总值占世界总量的20%，贸易额占世界的15%，吸引外资总额占到全球的53% 。 基本判断是：当前我国经济总体运行平稳实现了稳中有进，在较长时期内继续保持经济平稳较快发展具备不少有利条件，但经济发展中不平衡、不协调、不可持续矛盾和问题仍很突出，经济增长下行压力进一步加大，部分企业生产经营困难，节能减排形势严峻，经济金融等领域也存在一些不容忽视的潜在风险 ，经济处于转变发展方式的关键时期。 其一：GDP增速放缓但仍处在高位运行 其二：固定资产投资在结构调整中增速有所回升 其三：消费增长同比增速回落 其四：外需市场虽然复苏加快但呈现疲弱之势 其五：城镇登记失业率能够控制在计划范围内 其六：CPI、PPI得到有效控制但仍存在上涨压力 房价上涨实质上是收入再分配：居民收入通过高房价转移到开发商和投机者 房地产泡沫破裂，房价暴跌，会导致家庭财富缩水，甚至部分家庭破产 房地产泡沫破裂会引发金融危机，金融风险最终会转化为财政风险，由此造成的损失最终由纳税人承担 其七：货币供应量M1增速和信贷增速有所回升 我国货币M2十年翻六倍，货币超发量世界第一，占到超过全球货币供应总量的四分之一。可以说，中国已成为全球货币存量第一大国。这一数据是美国的1.5倍，英国的4.9倍，日本的1.7倍，比整个欧元区的货币供应量多出20多万亿元。 我国的广义货币与经济总量的比例高达1.9倍，说明目前我国每1.9元人民币的实际价值只有1元，其中的0.9元基本上是泡沫。这意味着以资金推动经济增长的发展模式不可持续。 其八：宏观经济综合警情指数有所回升，处于经济稳定区的下沿呈现筑稳态势 探讨与延伸 问题1：目前出现的经济增长放缓，仅仅是宏观紧缩政策下短期的周期性回落，还是反映了中国经济中长期增长潜力的下降？ 问题2：今后一、二十年，中国经济是继续持续快速增长，还是会出现泡沫化，甚至发生金融危机？ 问题3：中国经济选择走什么样的路径呢？ 根据英国安格斯·麦迪森的各国长期经济增长数据，20世纪以来，除美国、英国等处于全球技术和增长前沿的国家外，其他成功跨入高收入行列的国家，大都经历了一个为时二十年或更长的高速增长期。高速增长期结束后，增长率明显下降，并转入一个速度较低的增长平台。这种增长率下台阶的现象在战后高速增长的日本、韩国、德国、中国台湾等经济体表现得较为典型 经济增长率通常在人均GDP达到6000-10000美元下台阶，从高速增长阶段过渡到中速增长阶段，增长率下降幅度约30～40%。 这是正常现象，体现了经济增长的规律。从国际经验看，如果我们能在人均6000-10000美元水平上增长速度“自然回落”，是顺利度过工业化高速增长阶段的成功标志 这是潜在增长率的下降，不同于我们有时说的对增长速度的主动调控，不是说我们想让它高起来就能再高起来。 我国增长阶段的转换过程有很大可能性已经开始。2012年以来季度的运行态势似乎在支持这一判断。 （1）需求面 投资出口主导的需求扩张拉力：高投资﹢高出口→规模经济效益 （2）供给面 低成本竞争推力：低工资﹢低利率甚至负利率﹢低资源价格及低土地价格﹢低环境污染成本﹢低人民币汇率 （1） ﹢（2） →高利润→高投资→高增长→生产率上升 （1）需求方面：需求空间相对收缩 投资：一般行业均产能严重过剩。我们还有多少高速公路、机场、港口可建？潜在投资需求增长将减缓。 出口：欧美债务危机深化，人民币升值趋势加强。 消费：扩张受阻，国民收入分配差距缩小难度大。 （2）供给方面：三大成本刚性上升 一是劳动力成本上升（老龄化，储蓄率下降，社保成本上升；劳动力供求关系变化，工资成本上升）。 二是资源及土地价格和环境治理成本上升。 三是人民币升值 （1） ﹢（2） →增长动力衰减→增长率↓ →生产率↓ （1）有远见的治本对策 一是适当降低经济增长目标：从高速增长（10%左右）下调到中速增长（7-8%）。 二是实施积极的供给管理政策。这是治本之策，即转变经济发展方式。 制度创新（减管、减税、减费，以达到减负）﹢人才﹢研发投入→技术进步和技术创新→生产率提高以低消成本上升 （2）短视的治表对策 实施需求扩张政策。财政扩张﹢货币扩张→短期的经济扩张 这种治表风险在我国仍然存在较强