外汇市场行情分析201611概要.ppt

外汇市场行情分析及外汇资金产品介绍 外汇市场行情分析 2016.11 企业交易避险策略 进口企业交易策略。 人民币汇率稳定升值的背景下 负债外币化，资产本币化 美元结算，延后购汇 人民币汇率前景不明或贬值背景下 选择跨境人民币结算。 减少外币负债，外币结算需要锁定汇率 出口企业交易策略。 人民币汇率稳定升值的背景下 选择跨境人民币结算 远期结汇锁定外币汇率 人民币汇率前景不明或贬值背景下 外币结算，不锁定汇率货择机部分锁定汇率。 利用结算外币收汇可以选择做一些卖出期权的交易 企业交易避险策略 企业做好交易避险的注意事项 鉴于未来人民币汇率波动率提升，波幅扩大，汇率不确定性增加，客户更应该通过远期结售汇、人民币外汇期权等工具做好交易避险。 交易避险以实需为原则，尽量不做活少做赌市场方向的投机交易。 对于不属于完全避险的交易，注意交易头寸的控制和交易时机的选择。 企业交易避险策略 外汇市场走势分析和展望 1.2 外汇市场走势分析和展望 第一部分：外汇市场走势分析 美元指数 美元指数，自2015年年初以来一直在93-100.6的区间捏震荡。近期受英国脱欧及美联储12月可能决定加息等消息的影响，美元指数大幅反弹，但仍在箱体内运行。 欧元受英国脱欧影响，出现回调，但回调力度不大，表明下跌动力不强。未来一段时间仍以区间震荡为主。 欧元 欧元汇率主要受到欧元区货币政策的影响。目前欧元区已实行负利率，未来欧洲央行是否会加码量化宽松，是影响欧元走势的主要因素。 日元 日元稳定的基本面及避险效应体现，导致日元大涨，成为年内最强势的货币。但近日安培重提加大刺激计划，拖累日元走势，短期对日元走势需要谨慎。 英镑 英国脱欧超出市场预期，脱欧后英国经济金融受到的一系列影响，给英镑造成了巨大的压力。未来英镑走势仍然疲弱，但最恐慌时期已过。 澳元 前期澳洲央行突然降息及调降通胀预期打击澳元走势，但随着大宗商品的大幅上涨，澳元出现强劲反弹。未来澳元走强的概率比较大。 加元 加元年初以来随着一轮商品牛市，从低点大幅反弹，从1.4690反弹至1.2450，上涨幅度超过15%。近期受澳元下跌及头寸调整的影响，出现下跌。 从走势上看，短期加元横盘震荡可能性比较大，但随着大宗商品行情向纵深发展，未来加元中期仍存在走强的可能。 第三部分：外汇资金产品介绍 产品1：远期结售汇 远期结售汇：指银行与客户签订远期结售汇合约，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出发生时，再按照约定币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。 案例： 2016年1月8日某企业与银行签订一笔远期结汇业务，约定在一个月以后按6.6050的价格卖出100万美元。 一个月以后无论人民币汇率是涨到6.6500还是跌到6.5800，客户都只能向银行交割100万美元，换回660.5万人民币。 功能：该产品主要作用在于事先确定结售汇汇率，锁定企业汇率成本，规避汇率风险。 风险：若到期日人民币汇率出现大幅度贬值（升值），则远期结汇（售汇）交易存在市值评估亏损。 远期结售汇 远期结售汇定价： 远期汇率=即期汇率+掉期点(升贴水点) 6.7000 = 6.5900 + (1100/10000) 6.7000为1年期远期汇率，6.59为即期汇率，1100点为升水点。 远期结售汇 2016年1月8日报价 远期升水，表明远期卖出外币的汇率优于即期卖出外币的汇率。 期限 美元/人民币 欧元/人民币 买入价 卖出价 买入价 卖出价 即期 6.5867 6.6426 7.151 7.2508 1M 6.6077 6.6632 7.1861 7.2854 3M 6.6174 6.6734 7.2038 7.3042 6M 6.6371 6.6943 7.2398 7.3424 9M 6.6652 6.7267 7.2958 7.4054 1Y 6.6941 6.7528 7.3574 7.4645 远期结售汇 绿线：1年期远期汇率； 红线：即期汇率； 紫色填充图块：即远期价差。 注：在2015年1季度，人民币贬值预期强烈，人民币远期汇率升水幅度大。随着人民币利率下降，远期升水幅度回落。 远期即期结售汇价格比较图： 远期结售汇业务避险策略 控制避险头寸。 选择良好避险时机。 分批操作，分摊汇率成本。 远期结售汇业务 产品2：人民币外汇期权 人民币外汇期权 人民币外汇期权 定义：期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。 分类：看涨期权，看跌期权。看涨期权是期权的买入方未来有权选择按约定价格买入标的物；看跌期权是期权的买入方未来有权