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天胶周报 天胶周报 一周市场综述： 1219 减产预期增加，天胶有望迎来反弹 中信建投期货 本周天胶呈现反弹走势，虽然纽约原油期价在50美元/桶一线遇 研究发展部 阻回落，但是东南亚三大主产国再度推出新的减产保价措施引领天 杨军 胶期价出现反弹，而美国汽车业新的救助计划的实施以及停割期的 023 到来，均有望进一步推动天胶价格延续反弹走势。 yj123@ 上周六，全球三大橡胶生产国达成协议，计划降低明年橡胶出口 量91.5万吨，并且计划在国际橡胶价格从目前位置反弹幅度低于25% 之前禁止更多橡胶销售。此外，本周泰国新任总理也表示政府将购 入国内天胶以提振价格。这是继前期东南亚三大主产国计划明年减 产21万吨后，三大主产国再度推出的保价计划。由于泰国、印尼和 马来西亚三国天胶产量占到全球天胶产量的70%以上，因此上述三国 对2009年产量及出口的大幅减少势必会改善由于消费快速下滑而带 来的过剩压力。受此影响，亚洲各主要天胶市场本周均出现了大幅 反弹，沪胶903合约也重新收复万点大关，但由于沪胶持仓库存比 出现回落，短期持续反弹的动能已有所减弱，万点一线的震荡在所 难免。 本周末，针对美国汽车巨头的救援行动终于出现重大转机。美国 总统布什在白宫宣布了一项总额 174亿美元的汽车业救援计划。政 府将分两步向通用和克莱斯勒提供紧急贷款,以避免其陷入破产。按 照白宫的计划,政府将在本月和明年 1月向通用和克莱斯勒提供134 亿美元的先期援助,这笔钱将来自于政府 7000亿美元的金融救援基 金。明年2月份,政府将提供另外 40亿美元贷款。而随着对美国汽 车业新的救助方案的出台，短期美国汽车三巨头破产的风险大大缓 解，当前市场中最大的潜在的系统性风险也得以消除。预计这一系 统性风险的消除有望对天胶市场带来中期利多影响。 从技术面看，目前无论是东京橡胶还是沪胶的第五大浪的下跌已 经完成，天胶步入大级别反弹的可能性正在增加。随着沪胶换月的 完成，905合约能否有效站上 10000元/吨的关口已经成为甄别大级 别反弹是否展开的重要标志。 操作上，等待905合约有效站上10000元后的中线买入机会。 1 请务必阅读正文后的免责声明 天胶周报 相关天胶市场动态： 1、全球主要期货市场 20081212） 品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 总持仓变化 沪胶905合约 9270993092209880+900 -158 日胶905合约 111 130 110.7124 +18.2+1928 新TSR20 905 111.5131 111.5131 +20 +83 泰 （RSS3）907 43.8 50 43.8 48 +6.5 +82 日胶单位：日元/公斤； 沪胶单位：人民币元/吨