(案例分析）巴林银行.docVIP

一、巴林银行简介 1763年，弗朗西斯.巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商人银行”，既为客户提供有关资金和有关建议，自己也做买卖，当然他们也要像其他商人一样承担买卖股票或土地的风险，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。截止1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达15亿美元。其核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。 二、巴林银行破产的背景 1995年2月26日，英国中央银行英格兰银行宣布：巴林银行不得继续从事交易活动并将申请资产清理。 巴林银行是有一家拥有232年历史，曾一度在世界排名第三位的老牌商人银行。 它的破产不仅震惊英伦三岛，而且极大地震动了全世界的金融界，使人们对银行业的信心受到了极大的打击，导致英镑汇率和银行股票的大幅下滑，同时也波及到其他金融市场，引起了世界股市的下挫。 10天后，这家拥有233年历史的银行以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。这意味着巴林银行的彻底倒闭。 三、?? 巴林银行倒闭过程 尼克.里森，1989年7月10日正式到巴林银行工作，由于工作出色，他被伦敦总部视为期货期权结算方面的专家。1992年巴林总部派他到巴林新加坡期货公司出任总经理。 里森的工作是在日本的大阪和新加坡进行日经指数期货套利活动 1992年7月里森手下一名交易员由于操作失误，损失了6万英镑，里森为其隐瞒并将损失放入“88888”帐户。（即所谓的错误账户，是指银行对代理客户交易过程中可能发生的经济业务错误进行核算的账户） 此后，类似失误都被记入“88888”帐户，此帐户的亏损越来越大。 为了弥补亏损，里森大量购入225种日经股票指数期货。由于判断失误，造成巨额亏损，并又被转入“88888”帐户。 巴林银行资不抵债，最终破产。此时才暴露出里森的越权违规操作。 四．巴林银行倒闭的原因 直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克·里森对“错误账户’’的不恰当使用及对日本股市走向的错误判断。 但仔细分析，会发现巴林事件的发生有更深层的原因，主要体现在如下两个方面： （一）巴林银行内部管理制度和体系问题 1、缺乏科学合理的职能划分。 在大多数期货交易公司，不仅前台交易与后台清算职权是分开的，而且还有一个独立完成的部门对各项交易进行核对。但巴林银行却让里森同时主管前台的交易和后台的交割清算。这种做法严重违背了管理和操作职能要分立的基本规则。 2、巴林银行的人员岗位缺乏必要的流动。 里森是在1992年到新加坡工作的，巴林总部一直认为他工作出色，若不是东窗事发，谁也不知道里森要在这个岗位上待多久。 （二）对金融衍生品风险认识不够 从理论上讲，金融衍生品不会天然增加市场风险，若能恰当地运用，比如利用它套期保值，可为投资者提供一个有效的降低风险的对冲方法。 但在其具有积极作用的同时，也有其致命的危险，衍生工具就其本质来说，是一种很难管制的金融产品，即在特定的交易过程中，投资者纯粹以买卖图利为目的，垫付少量的保证金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利润，而往往无视交易潜在的风险，如果控制不当，那么这种投机行为就会招致不可估量的损失。里森正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。里森在整个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品。 而且，衍生产品级大地影响了金融机构的安全性。首先，衍生产品交易是一种“零和游戏”，它只是在微观上降低了风险，而在宏观上却是将风险回避者转移到风险中立者或者风险偏好者手中，以新的方式重新组合，金融体系的总体风险并没有因此减少，因此，一方的盈利必然是另一方的亏损。其次，在衍生产品市场上，交易的品种实际上是一种纯粹的“价值符合”的影子，其价值是投资人对未来一定时点上的收益预期，这与股票、债券等基本资产的现货交易完全不同，由此导致在运作和功能上大不相同，它以保证金为筹码，波动10倍乃至20倍的“基本资产”，杠杆比率可达10倍，20倍。因此它也可以使投资者利润或损失相应扩大10倍，20倍。最后，衍生工具的发展日新月异，它是一种技术性很强的产品，不是每个交易者都能对它充分的理解。衍生交易潜在的收益和风险不像常规金融业务那样透明，一旦交易者对行情判断失误而风险管理不够完善，都会遭受惨重的损失，影响金融机构的安全性。 五、巴林银行带给中国的启示 与发达国家相比较，中国的金融市场还显得非常的稚嫩，其金融衍生商品刚刚起步，却发展极快，需要通过不断的磨练而趋于成熟完善。我们既要借鉴其他成熟金融市场的成功之处，又要从别人的失败的案例中提取经验。使金融证券市场朝着健康有序的方向发展。 （一）加强金融机构的内部管理 1、前台交易人与后台清算人必须严格分开。