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中国基金业论文金业亟待解决思路论文 中国基金业亟待解决问题及解决思路 摘要：中国基金业经过了十多年的探索，在迅猛发展的过程中暴露出了很多问题，这些问题已经引发了人们的诸多思考。 也使得中国基金业的发展走到了一个关键时期。本文来谈谈中国基金业面临的问题及解决的方法。 关键词：基金；渠道问题；方法 一、中国基金业发展存在的问题 （一）基金产品呈现同质化，影响持续增长潜力2010年多家基金公司大量发行指数型基金，全年共发行了51只指数型基金，这些指数型基金的投资标的趋于一致。截至2011年4月12日，以沪深300为标的指数型基金有24只。以前的市场共有5只保本型基金，2011年保本型基金发行火热。截至2011年5月13日，今年已经成立的保本基金9只。基金产品的简单重复已经渐渐失去了竞争力，对投资者的吸引力降低，发行规模也大打折扣。另外，同是股票型基金，表面上看分为成长型、价值型、行业型等，但是产品设计受法规限制，实际的投资对象和仓位却基本相同。 （二）渠道掏空公募，基金销售困难和生存问题日益突出从可靠渠道获得的数据显示：2008年到2009年上半年，支付给银行渠道的尾随佣金占基金公司管理费收入的1/3。其中，2008年基金公司支付的尾随佣金总额为132亿元，占基金管理费收入的32%，这一比例在2009年上半年达到了33%。 “得渠道者得天下”，基金公司由于天生的本性使其不具备大规模渠道建设能力。而银行由于网点众多，在基金的销售渠道中占据绝对优势。银行在充当基金销售生力军的同时，也牢牢掌握了佣金谈判的话语权。面对强势的银行，中小基金要争取更好的销售业绩，只能通过高额激励来博取银行的关照。 巨大的渠道费用让中小基金公司步履维艰。据测算，考虑到债券基金和货币市场基金的管理费水平较低，资产总规模50亿元是基金公司“最低生存标准”。以50亿元规模的基金公司为例。 去除债券基金和货币市场基金，假定管理了30亿元股票型基金。 每年收取1.5%管理费，收入有4500万元。4500万中三分之一的收入作为尾随佣金要支付给渠道，剩余的3000万元要应付办公场地租赁、人员工资、系统费用等。基金公司的办公地点一般都在国内房价最贵的北京、上海、深圳等大城市繁华地段的高档写字楼；作为智力密集型企业，基金公司的员工被称为“金领”一族，薪资处于目前平均收入水平最高的金融业中的“塔尖”；系统费则包括各项系统维护、市场营销等各项费用，扣除这些费用后，基金公司的利润所剩无几。一些缺乏背景，成立不久的小基金公司则不得不吞下亏损的苦果。 （三）基金行业的人才流失严重高收入，高学历，高素质。用“三高人士”形容基金从业人员曾经颇为贴切，但时过境迁，由于高频率出差、高负荷应酬以及高业绩指标，基金人给自己重新贴上了三高标签：高血压、高血脂、高血糖。随着离职潮的出现，这个曾令人艳羡和炙手可热的工作已经成为很多人的梦魇。如何留住这些“金领”，目前仍是业界难题。 公募基金人才的流失是一个全球难题，同时也有其特定的市场背景。公募基金队伍有着最强的投研队伍，他们犹如整个资本市场投研队伍的水库，其他的资本支流都从中汲取水分。所以。 这种人才流失还将继续。此外，公募基金的治理结构、工作压力、公司文化、薪酬制度以及其他职业的相对吸引力都是让基金人频繁离开的原因。 二、如何解决问题 （一）放宽投融资限制，增加投资品种，拓宽基金产品线在目前的监管模式下，基金投资可以选择的品种有限。由于投资工具受限导致基金产品同质化现象严重。衍生产品是把双刃剑，但又是资本市场发展不可缺少的动力和支柱；它既是高风险的产品，又是分散风险、规避风险的重要工具。如果缺少它们，风险更大，令市场缺乏效率。加快衍生品市场的发展，引进做空机制，将给基金产品的创新注入新的血液。 目前融资融券、股指期货等新产品的推出将给基金产品带来很大的空间。我们期望证监会在严格监管的同时，也赋予基金公司更多的灵活性，增加公募基金可以投资的品种，拓宽基金产品线。 （二）加快第三方支付建设，增加基金销售渠道前文已经提过基金销售严重依赖银行渠道，银行垄断导致佣金费用比例逐渐上升，压榨基金公司的生存空间。 2011年，汇付天下这家第三方网络支付机构的出现令改变基金销售领域中银行一家独大的局面乍现曙光。 汇付天下的基金支付业务主要是指其“天天盈”账户平台，该账户连接多家基金和多家银行，在用户选定基金后。 使用“天天盈”虚拟账户作为中间账户，其中民生银行负责监督支付平台的资金状况。目前，该平台已经有23家基金公司上线，并且对接了工行、农行、中行、建行、交行、招行等19家主要商业银行。只要持有上述19家银行卡之一，申请并登录“天天盈”账户，就可以购买目前23家基金公司的500多只基金产品。 据了解证监会基金部近两年一直在大力鼓励第三方销售和第三方网上支付业务的发展，意