互联网创业司公估值.docxVIP

一家互联网创业公司的“估值”是如何来的？编者按：对于一个互联网公司的估值动不动就是百万、千万甚至数十亿，那么这些估值是如何来的呢？作为创业者的你觉得自己的公司又价值多少呢？我们一起来看一下范尼斯投资?wang zhiping的文章（原文来自优士网?优问）。传统项目或公司的估值基于现金流基础：使用财务报表表中的 EBITDA（息税折旧前利润）数据乘以 8，再乘以特定行业的贝他系数即可快速得出谈判基础，剩下的就是具体的微调了。但是对于早期互联网公司的估值，更多的是一种依靠经验与直觉的投资艺术而不是精确计算，另外还有一项辅助手段 DEVA 估值法。经验与直觉估值这里就不说了，我们一起来看一下 DEVA 估值法。其具体为股票价值折现分析法 (discounted equity valuation analysis)，适用于那些处于创意、创新、创业的早期阶段的公司或项目，他可能还没有产品 / 商品，有的甚至就是一纸梦想，但乐观的预计未来的市值或销售额的复合成长率高于 15%，具有高风险、高收益的特性。DEVA 最早由摩根斯坦利的分析师 Mary Meeker 提出。1995 年网景上市 4 个月后，米克尔和同事合作出版了论文《互联网报告》，文中提出的 DEVA 估值理论，很快成为了风险投资领域估值的参考标准。DEVA 依据的依然是网络时代每 18 个月芯片速度会增长一倍的摩尔定律，但在投资领