第09章资产运营能力(cjx)探究.pptVIP

以上分解式表明，影响流动资产周转率的因素，一是流动资产周转率，二是成本收入率。 流动资产周转率反映了流动资产的真正周转速度，成本收入率说明了所费与所得之间的关系，反映出流动资产的利用效益。加速流动资产周转速度是手段，提高流动资产利用效益才是目的。 流动资产运营能力影响因素分析 因此，加速流动资产周转速度必须以提高成本收入率为前提。当成本收入率大于1时，流动资产周转速度越快，流动资产营运能力越强。反之，如果成本收入率小于1，企业所得补偿不了所费，流动资产周转速度越快，企业亏损越多。 流动资产运营能力影响因素分析 练习2：对宝钢股份2005年流动资产周转率进行因素分析。 流动资产运营能力影响因素分析 在流动资产周转速度分析基础上，进一步分解分析流动资产垫支周转速度： 例：ZX公司有关资料及流动资产周转速度的计算如表所示： ZX公司流动资产周转速度计算表 单位：百万元 项 目 2005年 2004年 营业收入 16623.43 15449.48 期初流动资产总额 3957.79 4000.43 期末流动资产总额 3844.59 3957.79 平均流动资产总额 3901.19 3979.11 流动资产周转率(次) 4.26 3.88 流动资产周转天数(天) 84.48 92.72 该公司的流动资产周转率的评价还应结合公司历史资料和行业平均水平判断。 项目 2005年 2004年 2003年 2002年 2001年 2000年 流动资产周转率 (次) 4.26 3.88 3.11 4.67 6.15 2.03 流动资产周转天数 (天) 84.48 92.72 115.71 77.15 58.54 177.40 表中列示了ZX公司近六年的流动资产周转率情况，公司的流动资产周转率从2000年起经历了上升、下降、再上升的过程，目前处于近几年的平均水平之上，说明公司的流动资产利用率处在一个比较好的状态。 ZX公司历年流动资产周转速度计算表 单位：百万元 流动资产周转率的影响因素及评价方法 影响因素： 运用效率-流动资产实现销售的能力 管理水平-流动资产的节约或浪费 加速流动资产周转的基本途径。 增加营业收入：①开发适销对路的产品； ②提高市场占有率③加快销售过程。 降低流动资产占用额：①加强定额管理；②降低材料采购成本和产品制造成本；③缩短周转期；④及时收回货款；⑤定期清仓查库，及时处理积压产品和物资。 三、各项流动资产周转速度分析 （一）存货周转速度分析 存货周转速度通常以存货平均余额与营业成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。 其表示方式有两种： 当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起： 经营不善，产品滞销； 预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利； 企业销售政策发生变化。 存货按其性质可以分为材料存货、在产品存货和产成品存货。所以，存货周转率又可以分为材料周转率、在产品周转率和产成品周转率三项分指标。其计算公式分别为： (二)应收账款周转速度分析 应收账款周转速度是指企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映应收账款的收款速度，一般以周转次数来表示。其计算公式是： 应收账款是指因商品购销关系所产生的债权资产，而不是单指会计核算上的应收账款科目，一般包括应收账款和应收票据。 应收账款周转率说明年度内应收账款转化为现金的平均次数，体现应收账款的变现速度和企业的收账效率。 一般认为周转率越高越好，它表明：①收款迅速，可节约营运资金；②减少坏账损失；③可减少收账费用；④资产流动性高。 (二) 应收账款周转速度分析 反映应收账款周转速度的另一个指标是应收账款周转天数，也称做应收账款账龄或应收账款平均收账期。其计算公式是： (二)应收账款周转速度分析 在分析计算应收账款周转率时，还应注意以下两个问题： 计算公式中所采用的周转额从理论上说应采用赊销净额，不包括现销收入，但赊销净额作为企业的商业秘密并不对外公布，所以，外部分析者难以取得赊销收入的资料，一般用营业收入代替。 为了消除季节性的影响，最好采用月度应收账款平均余额计算，但企业外界分析人员只能根据资产负债表上的期初、期末数来计算应收账款平均余额，这样就可能造成应收账款周转率的虚增或虚减。 (二)应收账款周转速度分析 四、流动资产周转加速效果分析 （一）流动资产周转加速对流动资产的影响 加快流动资产周转，可以使企业在销售规模不变的条件下，运用更少的流动资产，形成流动资产节约款。其计算公式是： 练习3：就宝钢股份2005年流动资产周转加速对流动资产的影响进行分析。 （二）流动资产周转加速对收入的影响 流动资产