期货基础知识讲解概要.ppt

期货知识讲解 什么是期货交易? 期货交易 是在固定的时间（上午9.00-11.30 下午1.30-3.00），固定的地点（期货交易所）用保证金形式所进行的标准化合约的买卖。 期货的产生 期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。1251年，英国大宪章正式允许外国商人到英国参加季节性交易会。后来，在贸易中出现了对在途货物提前签署文件，列明商品品种、数量、价格，预交保证金购买，进而买卖文件合同的现象。 最早的交易所：1531年在比利时的安特卫普市创建 最早的股票： 1602年，世界上最早的股票出现在荷 兰东印度公司 最早的证券交易所： 1680年在荷兰成立的阿姆斯特丹证券交易所 （一） 1848年芝加哥期货交易所产生 （二） 1874年芝加哥商业交易所产生 （三） 1876年伦敦金属交易所产生 中国期货发展 1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。纵观我国期货市场的发展历史，从1986年就开始了理论探讨。开始试点后基本上经历了以下发展阶段： 初步形成阶段(1990年-1994年) 清理整顿阶段(1995年-2000年) 规范发展阶段(2001年至今) 在这段时期内，期货市场由初创时期的50多家交易所、近千家期货经纪公司到缩减到现在的3家交易所、近200家期货经纪公司。 一 上海期货交易所 大连期货交易所 郑州期货交易所 中国金融期货交易所 期货交易作为一种特殊的交易方式： 它的形成经历了从现货交易----远期交易-----期货交易的复杂演变过程，它是人们在贸易过程中不断追求交易效率、降低交易成本与风险的结果。在现代发达的市场经济体系中，期货市场作为重要的组成部分，与现货市场、远期市场共同构成既各有分工而又密切联系的多层次的有机体。 期货行业术语 买空： 多头交易 买入合约 卖空： 空头交易 卖出合约 仓 ：期货合约 开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为 “开仓 持仓：交易者手中持有合约称为持仓； 平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为 称平仓或对冲 成交单：经计算机配对后产生的买卖合约单 交割：由交易所负责买卖双方执行商品（货物）的 交易及资金划拨 期货交易的基本特征： （一）合约标准化 （二）交易集中化 （三）双向交易和对冲机制 （四）杠杆机制 （五）每日无负债结算制度 期货分类 商品期货 金融期货 2006年全球期货.期权交易量 商品期货.期权 ： 9% 金融期货.期权 ： 91% 一个黄豆油制造商、一家纺纱厂、一间炼油厂……若逢天灾或战乱等因素，使国际市场的黄豆、棉花、原油价格不断上涨时，要使成本不致增加、利润不致减少，除买入黄豆、棉花、原油期货合约，试问还有什么更好的办法? 又如一个用日元向日本买塑胶原料，再将制成品出口到美国收取美元的贸易商，当美元疲软不振、江河日下之时，若不及时持有日元期货的多头合约，生意还可以做下去吗? 再如黄金首饰业者，不论金价多高都要购入实金做首饰原料，当着国际金价长期下跌之前，如不尽早在期货市场做“空头”对冲，老老实实只嫌手续费和工本费，一旦金价猛泻，岂不成了“贵买贱卖”血本无归吗7 所以，对于政府开放期货交易，我们要从根本上认识期货交易调节供需及规避风险的功能，看到它积极的一面，善加运用，以利于国计民生。 期货交易的功能 回避价格风险的功能。期货市场最突出的功能就是为生产经营者提供回避价格风 险的手段。即生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，实现预期利润。也就是说期货市场弥补了现货市场的不足。 发现价格的功能：在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自四面八方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了 发现价格的功能。 上海期货交易所的铜期货，不仅是国内铜的定价中心，而且是仅次于伦敦的全球第二大铜的定价中心。 上海期货交易所每天早上9点铜期货的开盘价是全国现货铜的定价依据