能化2016年度展望.ppt

* * * * 柴油出口主要是欧洲和南美 * * * 美国页岩技术带来了天然气和轻质油品的供应增加，也即本轮导致油价下跌具有明显的轻质化的特征。轻质化一方面改变了轻质原料对中重质原料的价差进而改变了炼厂投料和不同品种的收率。就化工品路线而言，轻质原料的增加会增加轻质化工品的收率，这里面的一个关键是美国的轻质原料怎么传导到全球的化工品市场。一个路径是轻质原料直接出口。分类来看烷烃的出口难度较大，对港口和船舶都有非常高的要求，随着美国价格的持续具备竞争优势，港口和运力的都已经开始逐步投放市场。虽然原油部分的出口还受制于法律而不能，但是凝析油的出口可以绕过监管出口。 另一个路径是在美国本土加工成中下游产品后投放全球市场，其进程依赖于相应加工装置的建设。根据美国轻质原料的分析，这一路径对全球市场影响比较大的应该是甲醇和乙烯两个品种。具体的传导路径还需要进一步仔细分析。 * 蓝色是从15年延迟过来的。Reliance的装置是被忽略的。 * 检修要变更 * 2016年外采甲醇制烯烃的增量远小于2015年 * * 国际甲醇的需求领域？国外增产的甲醇有多少能被国外消化？ * 我们不太讨论炼厂的丙烯单体，虽然后面有可能由于烷基化汽油对丙烯的需求导致炼厂出现下游原料竞争，暂时这个问题对行情影响有限，特别是柴油的供应过剩情况下。丙烷全球的产量在2.75亿吨，美国的产量约占五分之一，只是边际量在美国。但是即便是这个边际量对PDH装置来说也是巨量。PDH的副产品H2的价格非常高，可以有效降低其成本。 * （今年煤制总产量56万吨左右，大部分用于防冻液，有25%左右用于聚酯，相当于14万吨/年左右，一个月也就是1万多吨。今年一个月MEG总平均产量38万吨左右，占月3%） * 图是？ * * 2015年全国布匹、纱线、软饮料产量增速同比和纺织品服装进出口额同比呈现快速下滑态势。 * 2015年煤制MEG中约25%用于聚酯生产，2016年替代石油制MEG的量会加大。 * 2016年MTO/CTO装置投产依旧是甲醇最大的需求动力 2016年计划投产煤化工装置（含CTO） 企业名称 工艺 产能（万吨） 下游 投产时间 甲醇（万吨） 神华榆林 MTO 60 30LD+30PP 2015.12.14 外采180 中煤蒙大 MTO 60 30PE+30PP 2016.4M 外采180 常州富德 MTO 33 33PP 2016.1Q 外采100 中安联合煤业化工 CTO 70 35LL+35PP 2016.4Q 一体化 神华新疆煤基新材料 MTO 72 27LD+45PP 2016.4M 一体化 江苏盛虹/斯尔邦石化 MTO 83.3 20EVA/LD 2016.3Q 外采240 中天合创能源一期 CTO 60 25LD+35PP 2016.4Q 一体化 华亭煤业FMTP 20 20PP 2016.9M 现有有60 久泰能源准格尔 MTO 60 25PE+35PP 2016.3Q 现有100+外采80 山东东润清洁能源 MTO 60 外采180 山东大泽化工 MTP 16 16PP 合计 594.3 90LL+90LD+279PP 现有+外采1120 按照预计的投产时间计算，2016年烯烃消耗甲醇量较2015年增加770万吨左右，其中以上表中没有计算东润、大泽两套装置开车的影响。 2016年甲醇行情展望甲醇价格运行区间 上限：国内气头甲醇生产成本，下游MTO工厂的利润 下限：煤制甲醇成本、东南亚甲醇成本 美国甲醇和中东甲醇的生产成本偏低，对价格和供应没有影响 国内气头甲醇成本 烯烃装置可承受成本 国内煤制甲醇成本 国际装置生产成本 2000 1800 T 2016年全年甲醇走势预估 1Q 2Q 3Q 4Q 1500 1400 3-5月份、8-9月份国内装置检修季，供应减少，价格上行 1Q、4Q有外采甲醇MTO装置投产提升需求，如果时间推迟，价格上升时间周期顺延 2016年甲醇行情展望国内煤头成本托底甲醇 2016年1月1日起下调燃煤发电上网电价，全国平均每千瓦时降低约3分钱。 甲醇行业属于高耗电行业，电价每下调1分钱，企业加工成本减少5元/吨。 部分企业实行可中断气价，实际生产成本比统计的成本可能偏低 2016年甲醇行情展望下游行业利润制约甲醇上行高度 PP、丙烯、乙二醇等产品价格大幅走低，是2015年下半年带动甲醇下行的主要原因之一 PP-丙烯-甲醇三者之间的利润关系直接影响MTO装置的运行状况 丙烯单体处于体系中比较中心的位置； 丙烷和甲醇处于竞争地位，丙烷或者说LPG更多是呈现出能源的特性，因此丙烷对丙烯有决定作用，而丙烯单体会影响甲醇的边际需求，丙烷是该体系的锚； 单体的市场在华东和山