私募股权基金—达晨创投.pptVIP

企业多渠道融资与私募股权融资 傅哲宽 达晨创投 合伙人 2009年12月 深圳 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、企业多渠道融资 二、企业私募股权融资 三、中国私募股权基金简介 四、企业引入私募股权基金的意义 五、企业如何引进私募股权融资 六、案例 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、企业多渠道融资 企业多渠道融资方式：债权融资和股权融资 （一）债权融资：银行贷款融资、信托融资、典当融资、融资租赁。主要特征是以有形资产或股权做质押，获取借款。 （二）股权融资：公募融资和私募股权融资 1、公募融资：即上市融资，包括已上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式； 2、私募股权融资：是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、企业多渠道融资 企业多渠道融资方式比较： （一）共同点： 1）都有一定门槛 债权融资符合放债人的诉求：安全第一，有合适的资产规模、合理的资产结构、一定的盈利能力及较好的现金流等；股权融资符合投资人的诉求：注重风险收益比，有好的发展前景和大的增值空间 2）都有一定的限制条件 债权融资:要有超值的抵押物、及时还本付息；股权融资：业绩保障、上市意愿 3）都有一定的代价 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、企业多渠道融资 企业多渠道融资方式比较： （二）区别 1、对价不同：借贷以利息为对价，私募股权融资以股权为对价，但孰高孰低尚无定论； 2、压力不同：借贷的主要压力是按时还本付息；私募股权融资主要压力是业绩保障、规范治理、上市等； 3、作用不同：借贷给企业带来的只是资金；私募股权融资给企业带来的不仅是资金，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他企业所急需的专业技能和经验，改善法人治理结构，如果投资者是品牌投资机构，其名望和资源在企业未来上市时还有利于过会并提升企业价值。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 二、企业私募股权融资 私募股权融资：是指企业在非公开市场自行或通过中介寻找特定的投资人，通过稀释股权的方式，吸引投资人通过增资入股来获取融资。 我国私募股权的发展现状和趋势： （一）、现状： 1、客观存在，但还没有明确的私募股权的概念和相应的法律规范； 2、以政府为主导的风险投资是合法的私募融资行为； 3、民间金融活动中也存在着大量的实质性的私募股权融资行为。由于没有得到法律上的承认，除了以政府为主导的风险投资之外的私募股权融资活动大多是处在地下和半地下状态，形式多样但组织散乱。 4、已经形成一定规模 ：据清科研究中心统计，本季度共有16家中外创投机构新募基金18支，新增可投资于中国大陆的资金额为12.61亿美元，投资方面来看，三季度从投资案例和投资金额环比上季度均有大幅提高。其中122家得到创投机构资金支持的企业，已披露金额共计7.85亿美元 ： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 二、企业私募股权融资 ? Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Asp