金融理财基础知识与技能——货币时间价值及计算.docVIP

金融理财基本知识与技能货币时间价值及计算 主讲老师：周春利 第一节 货币时间价值的概念 一、货币时间价值的概念 货币时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 举例：报酬支付方案。如果向你支付1 000元报酬，你会选择现在就得到这1 000元呢，还是会选择一年以后再得到这1 000元？ 二、货币时间价值与利率的区别 利率是指可贷资金的价格，它是借款人在贷出资金时对其贷出资金所要求的报酬。因为任何贷款都存在风险，并且，贷款人在贷款期间可能由于通货膨胀而使实际报酬降低，因此，贷款人所要求的利率是由纯利率、风险报酬和通货膨胀贴补三部分组成的。 而货币时间价值通常是指在没有风险、没有通货膨胀时的社会平均利润率，在没有通货膨胀或通货膨胀很低时，可用国库券的利率表明货币时间价值。 三、现值与终值 由于货币存在时间价值，不同时点上的等额货币价值不等，因此，在比较不同时点上的货币金额时，需将它们折算到同一时点上才能比较，由此引出了现值和终值概念。 现值是指未来某一时点上一定金额的货币在现在的价值，即本金。 终值是指现在一定金额的货币在未来某一时点上的价值，即本利和。 四、单利制和复利制 单利制，是指在进行货币时间价值计算时，只就本金计息，而不对以前积存的利息计息。 复利制，是指是指在进行货币时间价值计算时，不但就本金计息，而且对以前积存的利息计息。即利滚利。 第二节 一次性收付款时间价值计算 一、一次性收付款终值计算 【例1】 【解析】 第一年末本利和＝100＋100×0.1＝100＋10＝110 第二年末本利和＝110＋110×0.1＝110＋11＝121 第三年末本利和＝121＋121×0.1＝121＋12.1＝133.1 100＋100×0.1＝100×（1＋0.1）＝100×1.1 110＋110×0.1＝100 ×(1＋0.1)2＝100×1.21 121＋121×0.1＝100 ×(1＋0.1)3＝100×1.331 由上面的计算可以得到由现值求终值的公式： F＝P（1＋r）n=P（F/P，I，n） （1＋r）n称为一次性收付款普通复利终值系数，用（F/P，I，n）表示。 二、一次性收付款现值计算 【例2】 根据一次性首付款终值计算公式：F=P（1+i）n可以得到一次性首付款现值计算公式： F=P（1+i）n =F（P/F，i，n） （1+i）-n称为一次性首付款普通复利现值系数，用（P/F，I，n）表示。 注意：n，i越大，（P/F，I,n）越小 【解析】 解：P=F（P/F，I，n） =100（P/F，10%，3） =100（0.751） =75.1 三、一次性收付款利率计算 【例3】 【解析】 F=P（F/P，i,n） 200=100（F/P，i,5） （F/P，i,5）=2 查表，插值计算： = x=0.87% i=14%+0.87%=14.87% 四、一次性收付款期数计算 【例4】 【解析】 F=P（F/P，i,n） 200=100（F/P，10%,n） （F/P，10%,n）=2 查表，插值计算： 设n与7之差为x = X=0.26 n=7+0.26=7.26