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公司外汇风险管理简介 本文件所载信息和意见不是旨在供全面研究、或提供财务或法律意见用途，及不应被依赖或用以取代任 何有关个别情况的个别建议。 ?2004摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 内容大纲 第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 公司为什么需要套期保值(套保)？ 3-12页 外汇套保的实践 13-16页 外汇产品 17-26页 期权的选择与应用 26-28页 亚洲货币 29-30页 ?2004摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 公司为什么需要套保？ 外汇风险管理框架 ? 在制定一项综合外汇套 保计划时，要与内部的 税务和会计专家进行协 调 了解套保的好处及其考虑因素 确定各国/各地区的风险 对风险进行分类 对汇率波动的影响进行量化 根据在以下方面的变 化，对策略进行重新 评估： - 业务性质 - 市场环境 确定最佳的套保策略 ?2004摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 为什么要套保？ 评估风险 先进行全面分析，从宏观的角度来评估风险 建议外汇管理框架 个别地区/国家所占的贡 献比率 10% 净收入容易受到外汇 因素的影响 净收入不易受到外汇 因素的影响 没有任何个别地区/国家 所占的贡献比率 10% 个别地区/国家在公 司EPS（每股盈利） 或市值中所占的贡献 比率 2%