山东胜通集团股份有限公司2017年度第一期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

短期融资券债项信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、准 确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 短期融资券债项信用评级报告 发债情况 本期融资券概况 胜通集团已在银行间市场交易商协会注册总额为14亿元的短期融 资券，分期发行，第一期5 亿元已于2015 年8 月发行完毕，第二期（2016 年度第一期）4 亿元已于2016 年8 月发行完毕，本期为第三期（2017 年度第一期），发行金额为5 亿元人民币，发行期限为365 天。融资券 面值 100 元，采取簿记建档、集中配售的发行方式，到期日一次还本 付息。本期融资券无担保。 募集资金用途 本期短期融资券拟募集资金 5 亿元，其中2 亿元将用于偿还银行 贷款，3 亿元将用于补充流动资金。 发债主体信用 胜通集团前身为成立于 1987 年的垦利县胜坨建筑安装公司，1992 年 5 月垦利县胜坨建筑安装公司进行整合，更名为东营市胜坨实业集 团有限公司。1997 年12 月东营市胜坨实业集团有限公司进行股份制改 造，并更改名称为现名。2006 年5 月公司股东变更为王秀生、刘安林 等13 位自然人和山东胜通投资有限公司（以下简称“胜通投资”）。2011 年11 月，原股东王秀生以现金方式对公司追加投资15,516.50 万元， 公司的注册资本由 8,483.50 万元增加至 24,000.00 万元。2014 年 5 月，公司变更一名自然人股东、新增两名自然人股东，公司股本总额 保持不变。截至2016 年9 月末，公司注册资本为2.40 亿元，实际控 制人为公司董事长王秀生。 根据公司提供的由中国人民银行征信中心出具的《企业信用报 告》，截至2016 年 12 月21 日，公司本部未发生信贷违约事件。截至 本报告出具日，公司在债券市场已发行的各类债务融资工具的到期本 息均按期兑付。 胜通集团主要从事钢帘线、化工产品、BOPET 光学膜的生产和销售 业务。截至2016 年9 月末，胜通集团钢帘线产能38 万吨/年，位居全 国第二位；无磷洗涤助剂产能5 万吨/年，位居全国第一位；光学膜产 能6 万吨/年，位居全国前列。 钢帘线产品加工程度深、技术精度高，主要运用于子午线轮胎的 胎体骨架层、钢丝带束层、胎侧增强层及胎圈包布等部位。作为子午 胎的骨架材料，钢帘线重量在全钢子午胎中的占比约为40%，在半钢子 午胎中也占到15%～20%。 2007 年以来，虽然受金融危机、欧债危机的影响，我国子午线轮 胎产量增长率有较大波动，但总体保持较快增长速度。2013 年我国子 3 短期融资券债项信用评级报告 午线轮胎产量达到 58,376 万条，同比增长 17.21%；2014 年我国子午 线轮胎产量为63,066 万条，同比增长8.11%；2015 年1～10 月，我国 子午线轮胎产量为51,084 万条。 从长期来看，一方面，子午线轮胎在汽车配套市场和替