2004年债券市场投资策略报告--王晓东精品【31页】.pdfVIP

2004年债券市场投资策略报告 2003年12月1 日 国泰君安证券研究所 短期压力难抑投资机会 王晓东 林朝晖 （021143 wangxd5025@ 摘要 本文认为04年债市仍大有机会，主要是基于如下理由： 信贷增幅将明显回落，债市资金较为充裕； 目前包括粮价在内的物价上涨，不足以改变其长期回落趋势； 债 通胀并非是解决人民币汇率问题的良策，理应不是管理层所愿意 的局面。 券 本文陈列的主要论据有： 今年前三季GDP增速更有可能在9.5%－9.9%之间； 研 四大国有银行的资本充足率严重不足；