瑞茂通[600180]煤炭供应链产业龙头、打造领先贸易平台-朝阳永续【机构专享】2015.11-25.docxVIP

瑞茂通(600180)煤炭供应链产业龙头、打造领先贸易平台朝阳永续【机构专享】2015/11/25【摘要】公司多年在供应链领域的摸索，线下物流链条以及全金融牌照已经搭建成型，抢占了先机，适逢国家大力支持平台建设，随着线上平台的搭建，线上线下资源加快整合，平台优势显现。公司利用互联网手段，整合服务，以平台为基础提供更便捷，更高效，成本更低的交易和供应链服务。平台当前坚守互联网免费策略，以便捷低成本的包销和整合物流服务，保理融资，抵押式回购融资等金融服务为重要抓手，为客户创造价值，着重于供应链服务的整合以及提高客户满意度和黏性，对平台团队的考核暂不考虑利润【关键词】瑞茂通、供应链、平台服务免责声明朝阳永续发布此文章（包括研报）目的在于传播更多信息，不代表证实及赞同相关描述及观点。朝阳永续的研报为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。版权声明凡注明作者为朝阳永续的作品（文字、图片、图表），未经朝阳永续授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与我们联系；经许可后转载请务必注明出处，并添加朝阳永续（）链接，违者本司将依法追究责任。金宇集团(600201)个股分析股价驱动因素分析公司近期卖方预测覆盖度充足，业绩预期曲线参考性略高，整体而言，公司的股价变动可能受估值与业绩双驱动。图表来源：朝阳永续Go-Goal新一代金融终端[个股一分钟]业绩的调整趋势分析卖方机构覆盖充足，整体而言，公司股价表现受估值与业绩双驱动，后期需持续关注公司的业绩情况以及新催化剂出现所带来的投资机会。图表来源：朝阳永续Go-Goal新一代金融终端[个股一分钟]图表来源：朝阳永续Go-Goal新一代金融终端[个股一分钟]指标说明：1. 一致预期EPS（净利润）：近90日内，机构影响力和发布时间影响力双重加权计算； 2. 一致预期PE：统计日收盘价 / 一致预期EPS； 3. 一致预期PB：统计日收盘价 / 每股净资产；故事简述产业故事 2012 年以来，煤炭行业上游生产过剩，下游钢铁，电力需求足，供需矛盾突出，煤炭价格一路下滑，所有涉煤企业的经营陷入困境。放眼全国，在当前经济形势下，互联网的影响渗入到社会的每一个角落，传统企业也在借助互联网改造企业的经营模式，落在煤炭企业上，各公司相继建立了自己的交易平台，有些借助于自己在行业的领袖地位。放眼全国，在当前经济形势下，互联网的影响渗入到社会的每一个角落，传统企业也在借助互联网改造企业的经营模式，落在煤炭企业上，各公司相继建立了自己的交易平台，有些借助于自己在行业的领袖地位公司故事瑞茂通作为一家煤炭供应链企业，具有的优势是很明显的，公司多年在供应链领域的摸索，线下物流链条以及全金融牌照已经搭建成型，抢占了先机，适逢国家大力支持平台建设，随着线上平台的搭建，线上线下资源加快整合，平台优势显现。公司确实利用平台在做提高效率的事，为客户创造价值：公司利用互联网手段，整合服务，以平台为基础提供更便捷，更高效，成本更低的交易和供应链服务。对贸易卖方来说，增加了一个活跃的有效的低成本的销售渠道，提供了一个便捷的相对低成本和易获得的融资渠道；对贸易买方来说来说，提供了一个有效的团购需求，可以获得更大的谈判权和优惠，更方便和低成本的获得交易信息和优质稳定的物流服务；对物流服务商来说，提供了更稳定高质量的需求包，有利于企业提高运营效率，盘活限制资产；对资金提供方来说，提供了一个风险和收益匹配，选择多样且风险可控的资产包。运行模式不断改善，运营效率提高，运营风险低于预期：公司的业务运营的方针是，传统现货贸易围绕期货来做，只做背靠背的确定收益的贸易单，通过期货套保完全锁定利润。对于传统贸易团队的考核主要是利润和风险控制，量的要求只需要保证是煤炭贸易市场的活跃参与者，有一定的影响力即可。使得传统贸易和期货投资两块业务的风险可控，主要是为供应链平台提供客户和流量。着力打造开放式系统平台，着眼于长远利益：平台当前坚守互联网免费策略，以便捷低成本的包销和整合物流服务，保理融资，抵押式回购融资等金融服务为重要抓手，为客户创造价值，着重于供应链服务的整合以及提高客户满意度和黏性，对平台团队的考核暂不考虑利润。实际运行效果远超预期，模式的可复制性逐步得到验证：上线以来，单月最高流量曾接近700万吨，月平均流量在20-30万吨，资金流量超百亿，客户和流量发展远超预期。随着平台运营更加流畅，模式已具有可复制性，近期大概率可能增加可交易品种。公司风险宏观经济下行超预期煤价超预期快速下行客户和流程增长不及预期供应链金融业务风控风险注：上述内容来源Go-Goal新一代金融终端[投资研究编辑关于该股研报的整合。个股总结公司核心投资逻辑为：作为平台带来的客户流量。瑞茂通是转型煤炭供应链服务企业