贾玉革2010版金融理论与实务-7.3讲义.ppt

* * 证券投资基金的含义与特点 证券投资基金的种类 基金净值与基金的业绩 基金的收益与费用 真题 开放式基金的认购、申购与赎回 2 3 4 5 6 1 证券投资基金的含义与特点 1 证券投资基金的含义与特点 投资基金是一种集合投资方式，集中了投资者众多分散资金而交由专门的投资管理机构进行范围广泛的投资与管理以获取资金增值，投资者按出资比例分享收益并承担风险。 产业投资基金 风险投资基金 证券投资基金 1 含义 证券投资基金的含义与特点 证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 1 含义 证券投资基金的含义与特点 基金托管是指商业银行接受基金管理人的委托，代表基金持有人的利益，保管基金资产，监督基金管理人日常投资运作，基金托管人独立开设基金资产账户，依据管理人的指令进行清算和交割，保管基金资产，在有关制度和基金契约规定的范围内对基金业务运作进行监督，并收取一定的托管费。 1 特点★ 证券投资基金的含义与特点 1 　组合投资、分散风险　 2 集中管理、专业理财　 3 　利益共享、风险共担 证券投资基金的含义与特点 证券投资基金的种类 基金净值与基金的业绩 基金的收益与费用 真题 开放式基金的认购、申购与赎回 3 4 5 6 1 证券投资基金的种类 2 2 证券投资基金的种类 组织形态和法律地位的不同 契约型基金和公司型基金 契约型基金又称为信托投资基金,它是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为,投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人。目前我国公开发售的基金都是契约型基金。 2 证券投资基金的种类 组织形态和法律地位的不同 公司型基金是指依据公司法组建、通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的股份公司,投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比例承担风险、享受收益。公司型基金主要存在于美国。 这两者的根本区别在于公司型基金具有法人资格和民事行为能力,而契约型基金则没有法人资格。 2 证券投资基金的种类 投资运作和变现方式的不同 封闭式基金和开放式基金 开放式基金是指基金可以无限地向投资者追加发行基金份额，并且随时准备赎回发行在外的基金份额，因此基金份额总数是不固定的。而封闭式基金的基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻求在二级市场上挂牌转让。 2 证券投资基金的种类 投资目标的不同 成长型基金、收入型基金、平衡型基金 成长型基金是以追求资本的长期增值为目标的投资基金，主要投资于具有良好发展潜力，但目前盈利水平不高的企业股票。其特点是风险较大，可以获取的收益也较大，适合能承受高风险的投资者。 2 证券投资基金的种类 投资目标的不同 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，它主要投资于盈利长期稳定、分红高的质优蓝筹股和公司债券、政府债券等稳定收益证券，适合较保守的投资者。 平衡型基金界于成长型基金与收入型基金之间，它将一部分资金投资于成长性好的股票，又将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股。 2 证券投资基金的种类 投资对象的不同 股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金 2 证券投资基金的种类 地域不同 国内基金、国家基金、区域基金和国际基金 2 证券投资基金的种类 指数型基金与 ETF 指数型基金是股票型基金中的一种特殊品种基金，是指以目标指数中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金。 指数基金的目标是获取大体上相当于市场平均水平的投资回报。 ETF 是指数型基金中的一个品种。一般译为“交易型开放式指数基金”。ETF 与普通指数基金的区别在于 ETF 是在交易所上市交易,交易手续与股票完全相同 2 证券投资基金的种类 LOF 与 FOF LOF 意为“上市型开放式基金”。它是开放式基金中的一个类型，该类型的基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。　 FOF 是意为“基金中的基金”，是金融机构推出的一种理财产品组合。它投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力争使基金组合能达到一个有效的配置。 证券投资基金的含义与特点 证券投资基金的种类 基金净值与基金的业绩 基金的收益与费用 真题 开放式基金的认购、申购与赎回 2 4 5 6 1 基金净值与基金的业绩 3 3 基金净值与基金的业绩 基金净值、单位净值与累计单位净值的含义 基金净值也称为基金资产净值，是指某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。　 基金单位净