联想优等缺点.docVIP

一 激励机制（一到三阶段） （对员工）实现公司的业绩目标，则被授予者可以据此享受一定数量的分红，但没有所有权和表决权，不能转让和出售，在离开公司时自动失效。在虚拟股票持有人实现既定目标条件下，公司支付给持有人收益时，既可以支付现金、等值的股票，也可以支付等值的股票和现金相结合,是通过其持有者分享企业剩余索取权，将他们的长期收益与企业效益挂钩。 1. 股票激励模式的优点： （1）、它实质上是一种享有企业分红权的凭证，除此之外，不再享有其他权利，因此，股票的发放不影响公司的总资本和股本结构。? （2）、股票具有内在的激励作用。股票的持有人通过自身的努力去经营管理好企业，使企业不断地盈利，进而取得更多的分红收益，公司的业绩越好，其收益越多。? （3）、股票激励模式具有一定的约束作用。因为获得分红收益的前提是实现公司的业绩目标，并且收益是在未来实现的。? 2、股票激励模式的缺点：? （1）、激励对象可能因考虑分红，减少甚至于不实行企业资本公积金的积累，而过分地关注企业的短期利益。? （2）、在这种模式下的企业分红意愿强烈，导致公司的现金支付压力比较大。 ? ? 长期以来，对经营者的长期激励问题一直是我国企业，特别是国有企业的薄弱环节。改革开放以来，为调动国企经营者的积极性和创造性，我国对国企经营者的收入分配制度进行了多次调整，从最初的承包责任制、资产经营责任制、租赁制、委托代理制等形式发展到1994年开始在国企中推行的年薪制。但从各种分配制度的实施效果来看，都没有切实地将经营者与企业的利益真正的捆绑在一起，激励效果并不令人满意。以上市公司的年薪制为例，1998年年报出来后，首次披露的上市公司高管人员薪酬情况显示，上市公司董事长和总经理平均年薪不到5万元，此外一个明显的现象是高级管理人员的报酬与公司业绩脱节。没有积极有效的经营者激励机制，是导致国有企业在活力、效率上比不上非国有企业的一个重要方面，国有企业无论从吸引人才还是激发经营者创造力方面都与非国有企业有很大的落差。激励不对称、动力不足使国有企业面临很大的道德风险，国有企业经营者更多关注灰色收入甚者黑色收入，出现“59岁现象”。红塔集团前董事长储时健现象不能不说是中国国企经营者的悲哀。尊重知识、尊重人才要求知识资本化、人力资本产权化，“为企业经营者定价”的呼声越来越高。?因此，中国有企业开始将目光热切地投向国外早已广泛采用的“股权激励机制”。实际上，中国的一些民营企业家（如联想、北大方正等）在几年前就已开始探索和推行中国的经济股票期权方案。可见，在原有分配方式下经营者收入与其付出的贡献和担当责任不对称的矛盾，正在使股权激励不仅成为解决企业激励机制一个新的兴奋点，更是寻求突破的方向之一。? 完善企业治理结构、提高决策质量，是探索股权激励的又一个重要出发点。1998年年报显示，上市公司董事中有近40％零持股，总经理中有20％左右零持股，即使持股，平均持股量也很低。经营者往往要对涉及到公司长远发展的重大问题进行决策，如重大购并、长期投资、技术研发等战略性问题，但经营者与股东的利益有时并不完全一致，如何防止决策行为短期化?尤其国有企业，投资主体模糊，谁来实施有效的监督?而股权激励的办法，将使经营者处于类似股东的地位，真正地与股东“共担风险、共享利益”，可以促使经营者着眼于股东利益最大化，更多地关心公司的长远发展，而不是将注意力集中在短期财务指标上。?从理论上看，实施认股权将有利于解决国有企业中长期存在的一些问题：?*?认股权的实施可以解决国有企业中投资主体缺位所带来的监督弱化。国企经营者与作为股东的国有资产管理部门之间的委托——代理关系存在固有的利益冲突，当个人利益与股东利益发生矛盾时，经营者很可能会牺牲股东利益以谋取私利。实施期权激励，建立以产权联系为纽带的经营者激励和约束机制，将经营者放在和股东同一个利益层面上，将促使经营者更重视国有资产的保值和增值。 （对经营者） 认股权将经营者的远期收益与企业的长远发展结合起来，在很大程度上避免短期行为的出现。占经营者收入绝大部分比例的认股权带来的红利或变现后的溢价收入与企业在未来一段时期经营的好坏成严格正相关，这使经营者更加关心自己未来的收益而不再“近视”，在经营者的努力——企业利润增长——股东受益和经营者获得实惠这一连续的利益驱动机制作用下，经营者更关注于企业的长远成长而避免了目光短浅的急功近利行为，使国企的经营管理驶入良性循环的快车道。 二 划清产权机制（第一阶段） ? ?产权制度不是从人类社会一开始就有的，只有当社会经济资源的稀缺程度达到了必须由社会的强制力量来组织和规范其财产关系的时候，产权制度才有了产生的经济根源。同时，由于社会分工的存在就产生了一个如何协调他们的行动和对他们生产出的产品如何分配的问题，现代社会的产