通关宝典交易 第十章 证个券登记与交易结算.docVIP

第十章 证券登记与交易结算 大纲要求 掌握证券登记的概念、种类；熟悉初始登记、变更登记和退出登记。 掌握清算、交收的概念；熟悉清算和交收的联系与区别；掌握滚动交收和会 计日交收；掌握清算与交收的原则。 掌握结算账户管理的有关规定和要求。 掌握证券交易的结算流程。 掌握结算风险及防范；熟悉结算风险的概念和种类；证券结算风险的防范措 施；我国结算风险防范和管理措施。 第一节 证券登记 考点一：证券登记概述： 考点解析： 证券登记是指证券登记阶段机构为证券发行人建立和维护证券持有人名 册的行为。证券登记是确定或变更证券吃偶人及其权利的法律行为，是保障投资者合法权益的重要环节，也是规范证券发行和证券交易过户的关键所在。证券登记按照证券种类可以划分为股份登记、基金登记和债券登记等，按性质划分可以 分为初始登记，变更登记，退出登记等。 初始登记 股份登记。股份发行登记包括首次公开发行登记、增发新股登记、送股 （或转增股本）和配股等级等。在现阶段采用网上定价公开发行方式情况下，投资者申购后，主承销商根据股票发行公告的有关规定确定认购股数，然后由登记结算公司在发行结束后根据成交记录或配售结果自动完成新股的股份登记。证券发行人应在发行结束后2个交易日内登记结算公司申请办理股份发行登记。 基金登记。基金登记的办法是参照股份登记的相关内容来办理的。 债券登记。记账式国债通过招标或其他方式发行后，登记结算公司根据财政部和证券交易所相关文件确认的记过，建立证券持有人名册。 登记结算公司完成证券持有人名册初始登记后，向证券发行人出具证券登记证明文件。 变更登记。变更登记指证券登记结算机构执行并确认记名证券过户的行为。 证券登记过户。证券过户登记按引发变更登记需求的不同可以分为证券交易所集中交易过户登记和非集中交易过户登记。 集中交易过户登记是指记名证券交易后，证券从出让人账户转移到受让人账户，从而完成证券登记变更的过程。 非交易过户登记是指符合法律规定和程序的因股份协议转让、司法或扣划、行政划拨、继承、赠与、财产分割、公司并购、公司回购股份和公司实施股权激励计划等原因，而发生的记名证券在出让人、受让人或账户之间的登记变更过程。 其他变更登记。其他变更登记包括司法冻结、质押、权证创设与注销、权证行权、可转换公司债券转股、可转换公司债券赎回或回收、ETF申购或赎回等引起的变更登记。 退出登记。债券提前赎回或到期兑付，其证券交易所市场登记服务业务自动终止，视同债券发行人交易所市场退出登记手续办理完毕。 第二节 清算与交收的含义 考点二：清算与交收的概念： 考点解析： 1.清算与交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节。证券交易的 清算具体指在每一个营业日中每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以 轧抵，对证券和资金的应付或应收净额进行计算的处理过程。交收的实质是依据 清算结果实现证券与价款的对付，从而结束整个交易过程。 2.清算与交收的联系与区别 （1）清算与交收的联系。从时间发生及运作的次序来看，清算是交收的基 础和保证，交收是清算的后续与完成。 （2）清算与交收的区别。两者最根本的区别在于：清算是对应付、应收证 券及价款的轧抵计算，其结果是确定应付、应收净额，并不发生财产实际转移； 交收是对应收、应付净额（包括证券与价款）的收付，发生财产实际转移（虽然 有时不是实物形式）。 考点三：清算与交收的原则 考点解析： 清算与交收的原则包括：净额清算原则、共同对手方原则、银货对付原则、 分级结算原则。 1.净额清算原则 一般情况下，对于通过证券交易所达成的交易采取净额清算方式。净额清算 又称差额清算，就是在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔 应收、应付款相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的 净额。净额清算又分为双边净额清算和多边净额清算。 2.共同对手方制度 共同对手方是指在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证 交收顺利完成的主体。如果买卖中的一方不能按约定条件履约交收，结算机构也 要依照结算规则向守约一方先行垫付其应收的证券或资金。 3.银货对付原则 银货对付又称款券两讫、钱货两清。银货对付是指证券登记结算机构与结算 参与人在交收过程中，当且仅当资金交付是给付证券，证券交付是给付资金。 4.分级结算原则 证券和资金结算实行分级结算原则。证券登记结算机构负责证券登记结算机 构和结算参与人之间的集中清算交收；结算参与人负责办理结算参与人与客户之 间的清算交收。但结算结算参与人与其客户的证券划付，应当委托证券登记结算 机构代为办理。 第三节 结算账户的管理 考