九厂商的管理——非对称信息条件下市场参加者的经济关系.docxVIP

`第三讲 微观信息经济学理论 九、厂商的管理——非对称信息条件下市场参加者的经济关系 在萨缪尔森的“新古典经济学”里有一个著名的命题：“资本雇佣劳动和劳动雇佣资本并无差别。”企业就是一个C——D生产函数，资本和劳动力都是生产要素。但是七十年代以来，这种观点受到许多挑战：主要有三个方面： ? 企业的契约理论 ? 企业的企业家理论 ? 企业的管理者理论 这里仅介绍第一种情形。契约理论之先河是： 科斯（Coase 1937）开辟，至20世纪70年代中后期，才逐渐完善并得到重视的。其中Alchian(1972)、Jenson(1976)、Williamson(1975)、Ross(1977)、Klein(1978)、Grossman(1986)、杨小凯（1994）等经济学家从不同的角度给出自己的论述，其中最具影响的是： ? 交易费用理论 ? 代理理论 交易费用理论重点在于研究：企业与市场的关系，如：企业的边界是什么？为什么会有企业存在？等。 （一）代理理论则侧重于企业的内部结构与企业中的代理关系？ ? 法律上的委托－代理关系：如果甲乙两人达成一个协议，甲将做某事的权利交给乙，就形成了委托－代理关系，甲为委托人(principal),乙为代理人（agent)。本质是：委托人要为代理人的行为承担责任。 ? 代理人对委托人的责任：(1) 没有许可，不能再代理；(2) 不能把自己放在与委托人利益冲突的地位；(3) 保密责任和诚信责任。 ? 委托人对代理人的责任：(1)补偿责任；(2)免除法律责任；(3)留置权。 ? 信息经济学上的委托－代理关系： ? 只要一方的行为影响另一方，就有委托－代理关系； ? 信息不对称； ? 有私人信息的一方是代理人； ? 没有私人信息的称为委托人。 （二）问题出在什么地方？ ? 委托人与代理人的利益冲突 ——对委托人最优的选择，不一定是对代理人最优的选择？ 利益冲突（1） 利益冲突（2） ? 信息不对称：委托人难以观察代理人的行为（行动）； （三） 信息不对称?——行为难以观察的根源 ? 即使在存在利益冲突的情况下，如果委托人能观察到代理人的行为，社会最优仍然可以通过强制性合同实现； ? 如果委托人只能观察到结果，不能观察到代理人的行为，就出现了信息不对称；此时，如果结果并不是行为的准确度量，代理人就不一定选择对委托人最优的行动。 ? 结果是多种因素作用的：既有代理人的主观努力（行为）的影响，也有不受其控制的外生因素的作用； ? “谋事在人，成事在天”； ? 代理人是风险规避者；代理人的责任能力有限。 （四）委托-代理关系的普遍性? ? 政府：一个委托-代理链条 ? 公司：如果所有者与经营者分离，经理人的积极性就会下降，因为经营风险由所有者承担。 ? 汽车保险：投保人投保后就防盗的积极性就下降了，因为保险公司承担风险； ? 房东与住户：住户不可能象房东那样爱护房子。 ? 皇帝与太监：当皇帝不能监督太监时，太监的行为就不可能与皇帝的利益一致； ? 如何解决道德风险：激励机制－－即当事人必须承担风险。 1、委托——代理理论基本概念 The Principal—agent theory是最近20年来契约理论的重要发展内容，它改进了人们对资本所有者、管理、工人之间的内在关系以及更一般的市场交易关系的理解。这一理论认为：资本家是委托者，劳动力是代理者。它讨论的是——如何解释委托者通过设计一项有激励意义的合约达到控制代理者的目的。 委托——代理关系及现实表现： “雇佣关系发生在资本与劳动之间”是现今经济学家十分关心的问题，这里因为：几乎所有的社会主义的国家都经历了计划经济的失败，陆续开始了市场导向经济的改革计划。在股份公司中，所有权与管理权相分离所形成的雇佣关系是：持股人雇佣管理者，管理者又转而雇佣工人。从而形成了一种委托与代理关系链。 那么，在这个代理链中，如果建立一个恰当的激励机制，来诱使代理者努力工作呢？从而提出了如下问题是：为什么会出现委托——代理关系？什么是委托——代理关系？现实中的具体表现是什么？如何形成适当的激励机制？我们来回答这些问题： ——因为：市场经济是这样一种经济，在这种经济中，所有的经济活动被分为经营和生产两类。 “经营活动（Marketing）”指的是通过搜寻可获利机会，预测市场需求等行为来发现相关价格，从而作出“决定做什么以及如何去做”的判断性决策。用熊彼特的话来说：即是建立一种生产函数。 “生产活动(Producing)”指的是在给定的生产函数之下，按照经营决策将投入转化为物质产品的所有活动。 在这种经济中，个人被假定在以下的方面存在有差异。 ? 经营能力（企业家能力）θ ? 个人资产W0 ? 风险态度R 因为个人在经营能力上存在差异，通过建立一个企业而相互合作，对他们谁都是有