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第五章 企业盈利能力分析 1、资产利润率分析 2、资本金利润率分析 3、营业利润率分析 4、盈利质量分析 盈利能力是什么？ 企业获取利润的能力 资金或资本金的增值能力 盈利能力分析目的是什么？ 评价业绩 发现问题 决策依据 盈利能力分析的依据是什么？ 利润表及相关资料 第一节 盈利能力分析目的及依据 什么是盈利能力？ 盈利能力分析的目的是什么？ 第二节 非上市公司盈利能力分析 例5-1，课本13页大硕公司报表资料。 2004年度 大硕公司损益表 单位：元 大硕公司2004年度实现净收益241 763元，年初资产总额为1 179 132元，年末资产总额为1 500 708元。则该企业2004年度资产利润率计算如下： 资产利润率（ Rate of Return on Assets ） = 241 763 / （1 179 132 + 1 500 708 ）/2×100% = 241 763 /1 339 920 ×100% = 18.04% 扣除非经常项目的资产利润率 = （241 763 — 115 200 + 96 120）/ 1 339 920 ×100% = 222 683 /1 339 920 ×100% = 16.62% 扣除非经常项目的资产利润率这项指标更能真实、准确的反应企业日常经营活动的获利能力。 （二）、资产利润率分析的其他形式 资产利润率的分子：利润。 分母：资产。 利润的表现形式： 销售毛利 =营业收入—营业成本 营业毛利润=营业收入—营业成本—营业税金及附加 营业净利润=营业毛利润+其他业务收入—营业费用 利润总额 =营业净利润—财务费用—管理费用+投资收益净值+营业外收支净额 净利润 =利润总额—所得税费用 息税前利润总额= 净利润+所得税费用+利息费用 总资产息税前利润率主要是从企业不同资金来源（所有者权益和负债）的角度，对企业的资产使用效率进行评价。 从债权人角度来看，只要企业的息税前利润率指标大于负债的利息率，其债务本息的偿还就能得到保障。 总资产报酬率的计算举例： 据资料，XYZ公司2008年净利润为800万元，所得税375万元，财务费用480万元，年末资产总额8 400万元；2009年净利润680万元，所得税320万元，财务费用550万元，年末资产总额10 000万元。假设2008年初资产总额 7500万元，则XYZ公司总资产报酬率计算如下： 　　 2008年总资产报酬率 ＝（800+375+480）/ [（7 500+8 400）/2] * 100% ＝ 20.82% 　　 2009年总资产报酬率 ＝（680+320+550）/ [（8 400+10 000）/2] *100% ＝ 16.85% 　　 分析：由计算结果可知?XYZ公司2009年总资产报酬率要大大低于上年?需要对公司资产的使用情况?增产节约情况?结合成本效益指标一起分析，以改进管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。 总资产利润率的分析举例： 如前表所示：大硕公司2004年累计利润总额为360 840元，总资产的平均余额为1 339 920元，则大硕公司2004年总资产利润率计算如下： 总资产利润率 = 360 840 / 1 339 920×100% = 26.93% 指标之三：总资产贡献率 P145 表5-1 总资产贡献率 利润总额 + 税金总额 + 利息支出 平均资产总额 其中，税金总额 = 增值税 + 产品销售税金及附加 反应企业总资产的盈利能力，这里的盈 利，包括所有者获得的利润总额，上缴国家 的税金，债务人获得的利息等。 总资产收益率的影响因素及评价方法 总资产周转率 销售净利率 例：A企业有关资料及总资产收益率的计算如表所示： A企业2005年的总资产收益率比2004年下降了近2个百分点左右，下降幅度达32.6%，A企业属于电器机械及器材制造业行业，结合