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2017年甘肃高级会计师备考案例分析练习题（14） 案例分析题一 公司拟投资一个项目，需要一次性投入200 000元，全部是固定资产投资，没有建设期，投产后年均收入96 000元，付现成本26 000元，预计有效期10年，按直线法计提折旧，无残值。所得税率为30%，折现率为10%。 要求： （1）计算该项目的净现值和现值指数； （2）计算该项目的非折现回收期； （3）计算该项目的投资收益率； （4）计算该项目传统的内含报酬率。 【分析提示】 (1)年折旧200000/10=20 000(元） 年现金净流量=(96000-26000)×(1-30%) +20 000×30%=55 000 (元） 净现值=55000×(P/A，10%, 10)-200000 = 137 953(元） 现值指数=55000×(P/A, 10%, 10) /200 000=1.69 (2)非折现回收期=200000+55 000=3.64(年） (3)投资收益率=55000+200 000×100%=27.5% (4)设内含报酬率为IRR，列式为55000×(P/A,IRR,10)-200 000=0 则有(P/AIRR,10) =3.6364 利用插值法我们可以计算出IRR的近似值 IRR=24% 3.6819 IRR 3.6364 IRR=28% 3.2689 列式为：（IRR-24%)/(28%-24%)=(3.6364-3.6819)/(3.2689-3.6819) 解得 IRR=24.44% 案例分析题二 　　甲公司是一家专门从事网络信息技术开发的股份有限公司。近年来，该公司引进了一批优秀的管理、技术人才。为了实现公司战略规划和跨越式发展，2009年12月，甲公司决定实施股权激励计划。主要内容为： 　　1.激励对象：高级管理人员5人和技术骨干15人，共计20人。 　　2.激励方式： 　　方式一：虚拟股票计划 　　(1)虚拟股票设置目的：着重考虑高级管理人员的历史贡献和现实业绩表现，只要在本计划所规定的岗位作出了贡献并实现了设定的业绩，就有资格获得虚拟股票。 　　(2)虚拟股票的授予：虚拟股票依据所激励岗位的重要性和本人的业绩表现，从2010年1月1日开始，于每年年底公司业绩评定之后授予，作为名义上的股份记在高级管理人员名下，以使其获得分红收益。虚拟股票的授予总额为当年净利润的10%。 　　方式二：股票期权计划  　　(1)股票期权设置目的：着重于公司的未来战略发展，实现技术骨干的人力资本价值最大化。 　　(2)股票期权的授予：依据每位技术骨干的人力资本量化比例，确定获授的股票期权数。2010年1月1日，甲公司向其15名技术骨干授予合计10万份股票期权;这些技术骨干必须从2010年1月1日起在甲公司连续服务三年，服务期满时才能以每股10元的价格购买10万股甲公司股票。 　　该股票期权在授予日(2010年1月1日)的公允价值为每份30元。2010年没有技术骨干离开甲公司，估计2011年至2012年离开的技术骨干为3人，所对应的股票期权为2万份。假定不考虑其他因素。 　　要求： 　　1.根据上述资料，分别指出甲公司两种激励方式的特征。 　　2.计算2010年甲公司股票期权计划计入资本公积的金额(要求列出计算过程)。 　　答案 　　1. 　　(1)虚拟股票的特征： 　　①是一种享有企业分红权的凭证。  　　或：激励对象对虚拟股票没有所有权和表决权，也不能转让和出售，且在离开公司时自动失效。  　　②本质上是将奖金延期支付，其资金来源于公司的奖励基金。 　　③激励对象可以在公司效益好时获得分红。  　　(2)股票期权的特征：　来源：考试大 　　①是公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格(行权价)和条件买公司一定数量股票的权利。  　　②最终价值体现为行权时的价差(或：获得股票的资本利得)。 　　③风险高回报也高。 　　④适合于成长初期或扩张期的企业。  　　2.计入资本公积的金额：(100 000-20 000)×30×l/3=800 000(元) ?