中国潜在产出与产出缺口的估算与分析v1.doc

中国潜在产出与产出缺口的估算潜在产出定义为在合理稳定的价格水平下，使用最优技术、最低成本的投入组合，在资本和劳动力的利用率达到充分就业要求所能生产出来的物品和服务。产出缺口是指现实产出与潜在产出的差值或其占现潜在产出的比率，可以衡量实际产出偏离潜在产出的程度，测度的是经济周期性波动对产出的影响，反映了现有经济资源的利用程度。 潜在产出和产出缺口与生产要素的利用程度和通货膨胀是紧密相连。如果实际产出低于潜在产出，产出缺口为负，表明社会的实际需求小于供给，经济运行中有未被充分利用的生产要素，政策制定者应制定相应的扩张政策以促进就业，提高生产要素的利用程度，避免经济衰退。如果实际产出高于潜在产出，产出缺口为正，则意味着实际需求大于供给，生产要素处于过度利用状态，政策制定者应制定相应的紧缩政策以降低需求，避免不断提高的通货膨胀压力使价格信号扭曲，市场配置资源效率降低。为避免高失业率或高通货膨胀率，政策制定者常常要求经济在潜在产出或略低于潜在产出水平附近运行，产出缺口的方向和大小往往可以成为判断当前实际经济增长率水平是否恰当及政策措施是否应该出台的一个重要尺度。由于潜在产出和产出缺口不可直接观测，因此国内外众多学者在潜在产出或产出缺口的定量估计方面进行了大量研究。目前对潜在产出的估计方法主要分为两大类：一类是不涉及经济理论，仅以纯粹的统计技术为基础，提取产出的趋势和周期成分，如Hodrick Prescott滤波另一类是以经济理论为基础，例如生产函数法和状态空间模型法。其中，以经济理论为基础的生产函数法可以考察各种要素投入和技术进步对潜在产出的贡献，进而识别经济中的结构变化，充分体现了潜在产出的供给面特征，所以这种方法也是目前国际上使用最多估计潜在产出的方法，例如美国、日本、IMF国际货币基金组织、OECD经济合作和发展组织等一些国家和组织均采用了假定技术进步为哈罗德中性的Cobb-Douglas生产函数法来估计潜在产出。 本文分析估算潜在产出的常用方法，对我国的潜在产出产出缺口进行估算比较 一、潜在产出及其估算方法 设分别为实际产出和潜在产出，分别为实际产出和潜在产出的自然对数，则实际产出和潜在产出 (1) 则产出缺口为 产出缺口近似表示潜在产出的百分比。目前潜在产出的估算方法可归结为两大类：一类是利用统计技术直接对现实产出进行处理，另一类是生产函数法。 （一）消除趋势法(DT) 传统认为潜在产出具有随时间增长的趋势，实际产出围绕该潜在值上下波动，波动部分即是产出的周期性成分。消除趋势法(detrending method,DT)的基本思想是在估算潜在产出时将经济周期性波动对现实产出的影响剔除掉，具体做法是利用平滑化工具将现实产出分解为趋势成分与周期成分，其中的趋势成分也就是潜在产出，周期成分就是产出缺口。目前流行的消除趋势法是HP滤波法（Hodrick and Prescott，1997），其通过最小化目标函数 （3） 从而将样本期T内现实产出的自然对数分解为趋势成分即潜在产出的自然对数和周期性成分即产出缺口。 HP滤波法中不同的值决定了不同的周期方式和平滑度，根据Ravn and Uhlig(2002)的研究，对于月度数据，通常取14400；对于季度数据，通常取=1600；对于年度数据，A通常取为100。而OECD建议对于年度数据取=25，本文在采用HP滤波法时，取=25。 消除趋势法的最大优点在于其简便易用，仅使用总产出历史时序数据而不涉及生产要素，对数据信息要求较少可能会造成估计潜在产出时遗漏其他相关信息，也难以判别出潜在产出变化的原因。 （二）生产函数法(PF) 生产函数法(production function method,PF)的基本思想是首先利用现实数据估算出总量生产函数，并得到全要素生产率（即所谓的索洛残差），然后利用消除趋势法对全要素生产率进行分解，从而得到了趋势全要素生产率；再估算出潜在就业，将趋势全要素生产率和潜在就业带入总量生产函数便得到了潜在产出。 1. 生产函数模型 目前估算多采用柯布-道格拉斯生产函数及其对数形式为 （5） 其中为现实产出，为劳动投入，可由统计年鉴直接得到，为资本存量，需要测算。、分别为平均资本的贡献因子与劳动力的贡献因子，通常假设即规模收益不变，则有 （6） 2. 资本存量的测算 目前普遍采用的测算资本存量的方法是Goldsmith在1951年开创的永续盘存法，采用相对效率几何递减模型，不变价格资本存量的估算可以写作：