投资学三版南开大学金融学系李学峰.pptVIP

投资学第三版南开大学金融学系李学峰 （二）拓展了融资渠道 没有证券市场时只能通过银行贷款或凭借自有 资金。 （三）为中央银行的宏观调控提供了场所和工具 如买卖国债。 （四）促进了资源合理配置 使资金流向效益好的企业或地区。 （五）为产权交易提供了定价机制 三、证券发行市场与交易市场 （一）发行市场概述 1，定义 指证券发行人进行证券募集，以筹集资金的市场。 2，构成要素 由发行人、投资人、中介人构成。 3，证券发行方式 可分为私募发行（一般不容许上市）、公募发 行；直接发行、间接发行（我国《公司法》要求股 份公司发行股票必须间接发行）。 4，发行类别 分为初次发行、增资发行、配股发行三类。 （二）交易市场概述 1，开立股东帐户 2，开设资金帐户 3，委托券商 4，竞价买卖 第三节 指数 一、指数的定义及其计算 （一）定义 是报告期证券价格与基期证券价格相比较的相 对变化，一般假定基期的股价为100。 （二）指数的计算 分为简单算术平均法、综合平均法、几何平均 法、加权综合法、加权几何平均法等5种方法。 二、国内外著名指数 （一）国内指数 1，上证综合指数。是上交所股票价格综合指数 的简称，以1990年12月19日为基期，基期值100，以 全部上市股票（包括A股、B股）为样本，以股票发 行量为权数。 2，深圳综合指数。以1991年4月3日为基期，基 期值100，以全部上市股票为样本，以基期总股本为 权数。 3，深成指。按一定标准从所有上市公司中选出 一定数量有代表性的公司作为成分股，以成分股的 流通股数为权数，以1994年7月20日为基期。又分为 A股成分指数和B股成分指数。 4，上证30指数。上交所从所有上市A股中选出 有代表性的30种股票为样本，以其流通股数为权 数，以96年1－3月的平均流通市值为基期，基期值 1000。 （二）国外主要指数 主要有道?琼斯股价平均指数，标准－普尔指 数，《金融时报》指数，日经价格指数，恒生指 数。 本章小结 本章主要阐述了证券投资工具、证券市场和市场 指数三大内容。 证券投资工具我们主要介绍了债券、股票、证券 投资基金三大工具。这三大投资工具也构成了大部 分的金融创新和金融衍生产品的基础性工具。此 外，债券和股票二者既是投资工具，也是主要的间 接融资工具。 证券市场总体上分为证券发行市场和证券交易市 场。证券市场的产生丰富了投融资渠道、优化了投 融资结构，并最终促进了资源的优化配置。 练习题 一、基本概念 有价证券 债券 股票 优先股特点 契约型基金 公司型基金 封闭型基金 开放型基金 二、简答题 证券市场的特征 证券市场的基本功能 第二章 证券定价的金融学基础 第一节 本金与利息 一、单利Simple Interest （一）含义 所谓单利，是指货币投资的累计利息与投资年限 成正比关系，即每年投资产生的利息等于利息率r与 初始投资的乘积。 （二）计算公式 1，如果初始投资为A，以单利r计息，则n年后 该投资的总价值V为： V=(1+rn)A 2,由公式可见，投资额随时间的变动以线性方式增长。如图，图中直线的斜率为固定的利率r。 r 年 二、复利Compound Interest （一）复利的含义 1，所谓复利，即第一年所得利息r会加到初始 的本金A之中，从而第二年记息的本金额会增大。也 就是说，复利是对利息进行记息。 2，在复利情况下，若初始本金为A，则一年后 本金为A(1+r)，两年后为A(1+r)2，n年后即为 A(1+r)n。即复利下，投资额会随着时间的推移而呈 几何式加速增长。 （二）复利的计算技巧 在复利条件下，计算投资额的翻倍时间可依据 72法则，即： 投资额翻倍时间＝72/i 式中i为利率。如年利率为8％，则投资额的翻 倍时间为9年（72/8）。这一公式可适用于利率小于 20％的情况。 （三）复利的记息频率 1，复利可以以任何频率进行，如果年利率为r， 每年复利m次，则每期复利的利率为r/m。 2，一年内经m次复利，则增长因子为[1+(r/m)]m。 3,将年利率或银行给定的利率称为名义利率，将复利后所得到的利率