汽车公司财务分析模板讲义.ppt

杜邦财务分析介绍 杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法。 该体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标，通过分析各分解指标的变动对净资产收益率的影响来揭示企业获利能力及其变动原因。 杜邦体系各主要指标之间的关系 净资产 收益率 = 总资产 净利率 × 权益 乘数 = 营 业 净利率 × 总资产 周转率 × 权益 乘数 其中： 权益净利率 20.15% 资产净利率 5.00% 权益乘数 4.03 销售净利率 1.39% 资产周转率 3.60 净利润 387984000 营业收入 27865200000 营业收入 27865200000 资产总额 7731220000 × × ÷ ÷ 总收入 27865200000 总成本 27447700000 － 流动资产 3906780000 非流动资产 3824440000 ＋ 2007年： 权益净利率 11.51% 资产净利率 3.52% 权益乘数 3.27 销售净利率 1.15% 资产周转率 3.06 净利润 345，538，000 营业收入 30，069，800，000 营业收入 30069800000 资产总额 9833480000 × × ÷ ÷ 总收入 30，069，800，000 总成本 29，901，900，000 － 流动资产 4789820000 非流动资产 5043660000 ＋ 2008年： 权益净利率 25.42% 资产净利率 5.87% 权益乘数 4.33 销售净利率 2.31% 资产周转率 2.54 净利润 1,037,220,000 营业收入 44,839,600,000 营业收入 44,839,600,000 资产总额× × ÷ ÷ 总收入 44，839，600，000 总成本 43，582，700，000 － 流动资产 11183400000 非流动资产 6473890000 ＋ 2009年： 2007年=7731220000/1917950000=4.03 2008年=9833480000/3010450000=3.27 2009年4074390000=4.33 分析上三图，可以看出汽车公司公司的权益净利率基本上呈现曲折上升状态，总体还是上升的趋势。此上升的原因资产净利率和权益乘数的共同增加，而资产净利率的提高是由于09年销售净利率的增加幅度大于资产周转率的减少，所以即使资产周转速度降低了，但并没有影响销售净利率的增加。权益乘数的增加是因为资产总额的增加幅度大于所有者权益总额的增加幅度。 2009年销售净利率的增加是由于净利润的大幅增加，销量的增加，2009年，公司累计销售整车602021辆，同比增长47%。其资产周转率有小幅下降，是因为资产总额的快速增加，经过调查，了解到09年7月29日汽车公司发布公告称，公司以现金收购北京福田环保动力股份有限公司(以下简称环保动力)旗下的全资子公司日本福田自动车株式会社(以下简称日本福田)100%的股权，交易价格为246.44万元。09年12月23日，总投资额逾30亿元的汽车公司北京多功能汽车厂在密云县正式奠基，由此增添20万辆产能。 财务数据 2009年度金额（元） 较去年同期增减% 原 因 营业收入 44,839,622,984.74 49.12% 销量的增加导致收入增加 营业利润 1,218,970,321.80 682.43% 毛利及销量的增长 净利润 1,037,223,150.55 200.18% 因利润增加及公司取得了高新技术企业认证，2009年企业所得税率降至15% 08年销售净利率的下降是因为中国经济、世界经济经历了冰火两重天。上半年经济过热、物价尤其是粮食价格和石油等基础原材料价格扶摇直上，CPI上升，物价过快上涨成为经济发展和宏观调控中的突出问题。 福田公司作为商用车生产企业，一方面受到面临宏观调控力度加大、信贷紧缩的压力，另一方面又面临着钢材、橡胶等主要原材料上涨的压力。随着下半年美国长期积累的次贷危机演变为金融海啸， 导致世界性金融危机影响，全球经济形势风云突变，流动性从泛滥成灾到严重不足，第四季度我国经济增长下降，因海外市场萎缩，我国出口明显下降，沿海出现了企业倒闭、下岗，并从沿海向内地、从外贸加工企业向工业企业、交通运输行业蔓延，导致第四季度商用车需求大幅度下滑，经济环境和市场环境出现巨幅波动。 总结 汽车公司公司的权益净利率基本上呈现曲折上升状态，所以公司应该继续保持这种良好的发展趋势。