环能科技技术+外延,成就黑臭水智力综合服务商2160708v1.1讲述.pptxVIP

和君集团 2016年7月 1 环能科技：技术+服务，成就黑臭水体治理综合服务商 目录 技术+外延，环能科技走在正确的道路上 从磁分离到超磁分离，公司改头换面的开始 超磁分离+黑臭水体治理—打开环能科技市值空间 横向拓展，寻找产业链、资质、客户上的协同 盈利预测 2 技术+外延，环能科技走在正确的道路上 环能科技上市以来就备受资本市场关注，由于其独特的水处理技术，资本市场一直对其寄予厚望，公司估值也一直处于高位。关于环能科技这样的具有独角兽特质的小市值公司，未来如何走向壮大，将在这篇文章中做出深度的分析。 本文将从两条主线上去分析环能科技的过去、现在及未来的成长路径： 技术改进及整合 从磁分离到超磁分离是公司改头换面的开始 超磁分离是天然的适合黑臭水体应急治理的解决方案 超磁分离技术之后，未来技术上的纵向延伸成为关键 兼并收购 横向拓展，寻找资质、客户上的协同 “抱大腿”，技术成为最终筹码 3 投资逻辑框架 4 环能科技在技术上的改进及整合使其从一个利基市场（冶金、煤炭）走向一个非利基市场（黑臭水体） 技术上的优势将保证未来5 年公司在黑臭水体治理领域的优势地位。兼并收购及产业合作的目的有两个： 1、应对目前的政策环境及政治环境； 2、技术外延及整合，与自身超磁分离技术形成正反馈。 资料来源：光大证券研究所 投资逻辑框架 环能科技是国内最大的磁分离水体净化设备制造企业 5 环能科技自成立以来一直专注于磁分离水体净化技术的研发及应用 是国内最大的磁分离水体净化设备制造企业，是国内少数几家掌握磁分离水体净化核心技术的企业之一。 公司在全球率先将磁分离技术用于水处理与资源回收利用领域，成功研究开发出了国际领先的“稀土磁盘分离成套技术设备”、“超磁分离水体净化成套技术”，拥有自主知识产权专利70 多项、2 次进入国家火炬计划项目、荣获国家和四川省科学技术奖多项。 环能科技历年收入及增速（百万元） 环能科技历年净利润及增速（百万元） 资料来源：光大证券研究所 目录 技术+外延，环能科技走在正确的道路上 从磁分离到超磁分离，公司改头换面的开始 超磁分离+黑臭水体治理—打开环能科技市值空间 横向拓展，寻找产业链、资质、客户上的协同 盈利预测 6 磁分离技术的大规模应用开始于21 世纪，属于较新的污水处理技术 磁分离污水处理技术是利用磁场力的作用，对导磁性的物质进行分离的一种技术。 水体中污染物若具备导磁性，即可被磁力吸附，则其在磁场里将受到磁力、重力、粘滞力以及颗粒间相互作用力等多种力的共同作用。 当导磁性污染物中的吸附磁力大于其反向合力时，该污染物会被磁体吸附并与水体分离，从而实现分离。 7 污染物水中受力 受力含义 ∑F 磁 作用在导磁性悬浮物上的磁场力 ∑F 机 与磁场力方向相反的所有机械力的合力：包括在水介质中的重力、与水分子间的粘滞力以及颗粒间的相互作用力等。 污染物吸附分离净化条件 ∑F 磁∑F 机 磁分离水体净化技术原理 资料来源：公司公告 磁分离技术最开始应用来自于前苏联利用磁聚凝法处理钢铁厂的除尘废水 磁分离技术用在污水处理领域是从1960 年代开始的，最开始应用来自于前苏联利用磁聚凝法处理钢铁厂的除尘废水。到上世纪70 年代，日本、美国、英国等开始开发展新的磁盘机吸附技术，并逐渐取代老式的HGMS 高梯度磁过滤器。磁盘机吸附技术相比高梯度磁过滤器主要有以下几点优势： 永磁体取代磁盘，不需用电，耗能大幅下降 不需要反冲洗，可以实现连续吸附分离 占地面积大幅减少 8 HGMS 工作原理 磁盘机工作原理 资料来源：公司公告 在20 世纪80 年代，磁分离技术逐渐从导磁性污水领域向非导磁性污水领域拓展 同时在20 世纪80 年代，随着磁絮凝分离技术（超磁技术）在美国和日本的发展，磁分离技术逐渐从导磁性污水领域向非导磁性污水领域拓展。 该技术通过向污染水体中投放磁种及絮凝剂，使得水中各类污染物形成磁性絮体，进而在用磁场力实现污染物和水的分离。然而，早期的磁絮凝技术的反应效率较低，可处理的非导磁性污染水体较为受限。 进入21 世纪之后，超磁技术发展的越来越完善。 在原有磁盘机系统上， 加入了磁种回收系统；同时，永磁材料技术进步带来了材料成本的较低，化学药剂配方的改进使絮凝技术可扩展到更多的非导磁性污染水体中。 9 改进后磁盘机工作原理 10 改进后磁盘机工作原理 资料来源：公司公告 环能科技磁分离技术国际领先，深耕冶金行业 环能科技过去成长的背景与磁分离技术逐渐成熟的历程息息相关。 环能科技成立于2002 年，目前的磁分离技术应用的就是磁盘分离工艺，这项技术主要是在公司董事长倪明亮先生带领下研发出来的，公司也是全球首先将稀土材料用于水处理行业的企业。 该技术最先成功的应用