货币金融学第七章题稿.pptx

第七章 股票市场、理性预期理论与有效市场假定 本 章 预 习 股票是如何定价的？ “理性经济人”假说的可行性 本章框架 本 章 框 架 一.计算普通股价格 二.市场如何确定股票价格 三.理性预期理论与有效市场假说 1.1计算普通股价格 2.1市场如何确定股票价格 信息的作用(influence?) 货币政策如何影响股票价格？（戈登增长模型） 次贷危机如何影响股票价格？（戈登增长模型） 3.1理性预期理论 什么（不）是理性预期？ ——对所掌握信息的估计不准确； ——没有掌握某些可得信息 有效市场假说（efficient market hypothesis） ——认为对未来价格的预期等于基于所有现有可得信息所做的最优预测（金融经济学家：证券的价格反映了所有可得信息） ——无风险套利（arbitrage opportunity） ——三种版本：弱式、半强式、强式的区别 行为金融学（behavioral finance） ——天生风险厌恶（short selling） ——mental account ——herding behavior ——席勒“非理性的繁荣” 本 章 复习 理性的预期是准确的预期吗？ 一些经济学家认为，央行应当在形势脱离控制之前，刺破股票市场中的泡沫。而泡沫崩溃后，会对市场造成破坏。如何利用货币政策来刺破泡沫？利用戈登增长模型说明如何达到这一目的。 Grow older with me, the better is yet to be!