第五章产业组织论述.ppt

1996年12月15日，世界航空制造业排名第一的美国波音公司宣布收购世界航空制造业排名第三的美国麦道公司。波音公司和麦道公司合并之后，在资源、资金、研究与开发等方面都占有优势。此外，波音和麦道都生产军用产品，能够在一定程度上把军用产品生产技术应用于民用产品的生产，加速民用产品的更新换代。 收购 波音公司和麦道公司合并之后，新波音公司的资产总额达500亿美元，净负债为10亿美元，员工总数为20万人，成为目前世界上最大的民用和军用飞机制造企业。 这场不寻常的并购使得波音在世界市场上的占有率提高到65%，牢牢站稳市场领导者的地位。 收购 面对这样的双重压力，波音民用飞机销售收入呈直线下降态势，由1991年的229.7亿美元下降到1994年的168.5亿美元，1995年更是降至139.3亿美元 。 民用飞机销售利润率也不断下滑，由1991年的9.78%降至1994年的6.06%。最终导致波音的每股收益直线下降，由1991年的4.56美元/股降至1995年的1.15美元/股 空中客车迅速崛起 1990年以来的世界经济动荡 + 并购动因——波音 并购动因——麦道 1994年洛克希德和马丁·马瑞塔合并，组成了洛克希德－马丁，与麦道展开了激烈竞争。1996年，拉克西德－马丁又用91亿美元，吞并了劳若。“三合一”德年销售额达300亿美元，为麦道的两倍。