Ch1国际视野下的金融体系综述.ppt

Ch1 国际视野下的金融体系 1.1 经济一体化与金融 1.2 国际经济一体化的计量：BOP 1.3 国际货币与国际金融体系 1.1 经济一体化与国际金融体系 国际经济一体化含义、特点及收益 分为两大类：实物部门与金融部门 国际收支平衡表 经常项目与资本与金融项目的联系 1.1.1含义、特点及收益 商品、服务、资本、技术、劳务等经济要素，在全球范围内，跨越国际的大流通。 一系列经济要素全球化的组合：生产全球化、贸易全球化、金融全球化、投资全球化、人力资源全球化、消费全球化等等 状况 全球化数据及其原因 到 2l 世纪初跨国公司已有 6 万多家 跨国公司的生产总量已占全球生产总量的 1/3 ，其国际贸易、国际投资和技术转让费用占全球 2/3 最大的 200 家垄断了世界经济活动的 1/4 原因： 公司视角：全球范围内配置资源 俄罗斯的住房、中国的饭菜、日本的妻子、法国的…… 国家视角：充分就业、经济增长 区域视角：增加各地区经济的抗风险能力，降低地区内部的商品流通成本，加快地区经济的发展 Growth of World Exports 中国进出口贸易基本情况 1.1.2 实物部门与金融部门 Real Sector：实物部门 商品和服务的生产与销售 直接改善或提升人类的物质文化生活 Financial Sector：金融部门 金融资产交易 促进资源配置与流动，提高效率 分别统计研究两部门活动，但两者紧密联系 FDI? 实物部门活动 实物部门活动构成实体经济 物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。 包括农业、 工业、交通通信业、商业服务业、建筑业等物质生产和服务部门，也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。 实体经济始终是人类社会赖以生存和发展的基础。 跨国实物部门活动 货物进出口 服务提供与消耗 单方面支付 金融部门活动 金融部门活动是虚拟经济的重要组成部分 虚拟经济的多种理解 指相对独立于实体经济的虚拟资本的经济活动。 虚拟资本一般指以有价证券形式（如债券、股票）存在的未来预期收益的资本化。 以票券方式持有权益并交易权益所形成的经济活动。 虚拟经济是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动，简单地说就是直接以钱生钱的活动 是资本独立化运动的经济 源于实体经济但作用于实体经济 跨国金融部门活动 币种及资产：本币计价资产与外汇计价资产 权益交换：企业权益；对外投资等等 两部门活动紧密联系 实体部门活动是金融部门活动的基础与源动力 金融部门活动支持实体部门活动 典型的如 跨国投资，直接投资的贸易替代效应 跨国交易与结算 实物结算的后果（美国美女在小岛演出后） 何种货币结算？ Cross-Border Transaction in Bonds and Equities 1.3国际经济一体化的计量：BOP 统计/会计报表 含义 构成 简单使用 BOP含义 一定时期内一国或地区居民与非居民之间经济交易的系统记录 一定时期：流量 一国或地区：主体 居民与非居民 经济交易：不仅仅是外汇收支 系统记录：复式记账 经济交易五种类型 金融资产与实物资产 实物资产与实物资产 金融资产与金融资产 金融资产单方面转移 实物资产单方面转移 BOP构成 经常项目Current Account 资本与金融项目Capital and Financial Account 错误与遗漏Errors and Omissions Current Account 货物 收入 经常转移 Capital and Financial Account 资本项目 资本转移 非生产、非金融资产的收买/放弃 金融项目 直接投资 证券投资 其他投资 储备资产（可单列） 储备资产 货币化黄金 在IMF的储备头寸 外汇资产 其他债权 Errors and Omissions 特殊原因导致统计误差 跨年度性出现的统计口径误差 隐蔽形式的短期资本的国际移动 BOP记账原则 有借必有贷，借贷必相等 国际收支平衡表的平衡与国际收支不平衡 1.3.4经常项目与资本与金融项目的联系 经常项目余额与资本金融项目余额之和为0。 线上项目（自主性交易）与线下项目（调节性交易） 1.3 国际货币与国际金融体系 1.3.1 金融体系与国际金融体系 1.3.2 金融体系与国际货币 1.3.3 国际金融体系与经济发展 1.3.1 金融体系与国际金融体系 金融体系：产品体系、机构体系、市场体系、金融制度 国际金融体系：相同与不同；变化： 产品：衍生金融工具的涌现及广泛应用 机构：国际金融机构，含跨国经营，政府间 市场：地域，币种，参与者（居民或非居民） 制度：一国法律规定至多国议定的规则，or国家的边界 1.3.2 金融体系与国际货币 货币职能