第六章行为投资策略与管理.pptVIP

行为金融学 第六章 行为投资策略 一、基本分析与价值投资 二、技术分析 三、积极投资和消极投资策略 四、行为投资策略 §1　投资策略的类型 一、基本分析与价值投资 基本分析与价值投资就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用各种分析工具与方法，研究宏观经济环境、中观行业兴衰、区域分析以及微观企业的经营现状与前景等，对企业价值做出客观的评价，并预测其未来的变化，作为投资者投资决策的依据。 1、宏观经济形势分析 GDP增长、经济周期、利率、汇率、通货膨胀率、失业率、投资、存货水平、宏观经济政策等。 2、行业分析 行业生命周期：朝阳产业？成熟产业？夕阳产业？ ３、企业分析 在行业中的地位、财务稳健性、盈利能力、股东情况、股本结构、经营历史与前景 价值投资的代表者： 凯恩斯（崇尚长期投资、价值投资和组合投资三个投资理念 ） 格雷汉姆 犹太人 《证券分析》《聪明的投资者》 证券投资之父。 巴菲特 基本分析的意义：提供长期投资分析工具 基本分析的局限性：框架依赖偏差 　　 人们试图透过复杂的表现形式认清上市公司的本质，并对其做作出准确的估算，但往往会不自主地受到表面现象的干扰，特别是当上市公司为了掩盖自身经营中存在的问题时，往往会进行一些“框定诱导” 来误导投资者对公司的判断。 二、技术分析 技术分析：通过图表或技术指标的记录，研究市场过去和现在的行为反应，以