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项目投资现金流量表 第七章 工程项目的经济评价 * 项目资金投资现金流量表（续） 由上表可以计算得到： 第七章 工程项目的经济评价 * 投资回收期 所得税前 所得税后 财务内部收益率 财务净现值 项目资本金现金流量表 第七章 工程项目的经济评价 * 财务计划现金流量表 第七章 工程项目的经济评价 * 资产负债表 第七章 工程项目的经济评价 * 第七章 工程项目的经济评价 * 分析与说明 1.盈利能力分析 项目盈利能力： 资本金盈利能力： 所得税前 所得税后 财务内部收益率 20.47% 16.14% 财务净现值(万) 3297.82 1847.36 投资回收期(年) 5.61 6.42 财务内部收益率 32.70% 财务净现值(10%) 3037.10 分析与说明（续1） 第七章 工程项目的经济评价 * 2.资金平衡及偿债能力分析 3.综合评价 各年累计盈余资金≥0，寿命期内资金充裕 项目投资效果较好 第四节 改扩建和技术改造项目 的经济评价 改扩建项目 非赢利项目 不确定性分析 第七章 工程项目的经济评价 * 改扩建项目财务评价 盈利能力评价指标：按“有项目”和“无项目”对比，采取增量分析方法计算。 偿债能力评价指标：按“有项目”后项目的偿债能力计算，必要时也可按“有项目”后企业整体的偿债能力计算。 第七章 工程项目的经济评价 * ——与新建项目评价的主要区别在于盈利能力评价指标。 改扩建项目财务评价 评价步骤： 1）确定财务评价范围； 2）选取财务评价数据； 3）编制财务报表； 4）盈利能力分析 5）偿债能力分析 第七章 工程项目的经济评价 * ——与新建项目评价的主要区别在于盈利能力评价指标。 通常拟建项目是在企业现有基础上进行的，因此，涉及范围有：企业整体改造、部分改造、扩建、新建项目。应科学划分和界定效益与费用的计算范围。 非营利性项目财务评价 第七章 工程项目的经济评价 * 非营利性项目： 为社会公众提供服务或产品，不以盈利为主要目的投资项目，包括公益事业项目、行政事业项目和谋些基础设施项目。 非营利性项目的财务评价不计算项目的财务内部收益率、财务净现值、投资回收期。 非营利性项目财务评价 财务评价内容与指标： 1）单位功能（单位使用效益）投资：如医院每张病床的投资、学校每位就学学生的投资、办公用房项目的每位工作人员占用面积的投资。 2）单位功能运营成本：污水处理厂项目处理每吨污水的运营费用。 3）运营和服务收费价格 4）借款偿还期：有借款又有收入的项目，应计算借款还款期指标。 第七章 工程项目的经济评价 * 不确定性分析 敏感性分析——找关键的不确定性因素 编制敏感性分析表、绘制敏感性分析图 计算敏感度系数（斜率）和临界点 盈亏平衡分析——特殊形式的临界点分析 计算盈亏平衡点的指标值 绘制盈亏平衡分析图 概率分析——研究不确定因素发生变化的概率 第七章 工程项目的经济评价 * ——估计项目可能存在的风险 第七章 工程项目的经济评价 * 第七章 工程项目的经济评价 * 第七章 工程项目的经济评价 * 第七章 工程项目的经济评价 * 第七章 工程项目的经济评价 * * 财务评价的目的、内容和步骤（续1） 财务评价主要内容和步骤 第七章 工程项目的经济评价 * 编制财务评价报表，主要有：借款还本付息计划表、利润和利润分配表、财务现金流量表、财务计划现金流量表、资产负债表； 计算财务评价指标，对盈利能力、偿债能力、抗风险能力和生存能力等进行分析 ； 进行不确定性分析，包括盈亏平衡分析和敏感性分析； 编写财务评价报告。 第七章 工程项目的经济评价 * 财务评价基础数据与参数选取 1）财务价格 不变价格：不考虑价格相对变动和通胀影响的不变价格。用预测的不变价格计算营业收入和原材料、燃动力费用。 变动价格：考虑价格变动的预测价格。分两种情况： （1）只考虑价格相对变动引起的变动价格； （2）考虑价格的相对变动和通胀影响引起的变动价格. 第七章 工程项目的经济评价 * 财务评价基础数据与参数选取（续1） 盈利能力分析：一般采用只考虑相对价格变动因素的预测价格，计算不含通胀因素的财务内部收益率等盈利性指标 偿债能力分析：预测计算期内可能存在较严