中金公司-080204-2008年零售及纺织服装行业投资主题【42p】.pdfVIP

  • 1
  • 0
  • 约8.09万字
  • 约 42页
  • 2017-03-29 发布于河北
  • 举报

中金公司-080204-2008年零售及纺织服装行业投资主题【42p】.pdf

中金公司-080204-2008年零售及纺织服装行业投资主题【42p】

本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会持有报 告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告亦可由中国国际金融(香港)有限公司和/或中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。本报 告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 了 投资要点: ? 我们认为 2008 年影响中国零售和品牌服装行业的两个重大事件是:由通胀或消费升级带来的价格上涨,以及国家的 限价政策;奥运对消费的拉动。前者我们正在做一些实证研究,这里首先对奥运主题进行了挖掘和探讨。 ? 总体来看,市场前期对奥运主题的投资多流于概念,且经过前期股价调整后很多相关公司并没有享受到合理的溢价, 因此对实质性受益公司的推荐应该能够为投资者带来新的介入机会。此外,春节期间及此后更加广泛的奥运宣传活 动也会使资本市场更加重视相关受益公司。 ? 国际类比分析体现出:奥运对发展中国家总体消费的拉动作用不是一时的,具备中长期效应。由于发达国家人均消 费已经处于较高水平,消费结构也已经趋于稳定,因此奥运对其消费的拉动作用相对有限;但是对于发展中国家, 尤其是刚刚进入经

文档评论(0)

1亿VIP精品文档

相关文档