17内控指标体系资料之八——静态计算说明.docVIP

静 态 计 算 解 说 －－融资性租赁公司内控指标 体系设定方法探讨之八 本文旨在测算拟设立的融资性租赁公司在未来经营期间的财务效益。在经济可行性研究中，我们以《静态计算表》的形式来反映公司设立后各年预期的财务效益。 （一）本例（静态计算表A－2）假设，该机构的资本金是50,000万元。本表的测算期 是20年。在既要最大限度发挥资本效应，又要坚持资本充足的审慎原则的考虑下，根据经验，在租赁期限为36－60个月的一般条件下，本例设定第1至第15年各年的新投放额为资本金的3.5倍，即175,000万元。自第16年起不再投放，只是回收。当然，在实践中，更为常见的方式，是各年投放额自开业年份起由小到大，逐年上升，直至达到某个常数。 决定各年资金成本和资金收益的，并非是该年的新投放额，而是该年实际占用 的资金额。我们称资金占用额同投放额的比率为资金占用系数。本文所附《资金占用系数表》（表C）以全年投放额为175,000万元、各季末投放43,750万元，租赁期限为60个月，每6个月末支付租金一次，各次租金内等额还本这样的特定条件，来测算各年的资金占用额。表内“折合为一年占用”的数字，是指某年所投放的金额在该年直至第6年各年所占用的折合为占用一年的资金数额。各年所占用的资金＝该年各季所占用的资金之和÷ 4。例如，第1年所投放的175,000，在第1年所占用的资金是64,531，资金占用系数是36.8750%；在第2年所占用的资金是153,125，资金占用系数是87.5000%%；在第3年所占用的资金是118,125，资金占用系数是67.5000%；在第4年所占用的资金是83,125，资金占用系数是47.5000%；在第5年所占用的资金是48,125，资金占用系数是27.5000%；在第6年所占用的资金是14,219，资金占用系数是8.1250%。表内“全年占用额”的数字，是指在连续投放的情况下，因本年和以前年度的投放及回收，而在本年占用的折合为占用一年的资金的合计值。例如第2年是217,656.25=本年投放所占用的64,531.25+第1年投放在本年所占用的153,125。第2年的资金占用系数是124.3750%=本年投放额的资金占用系数36.8750%+第1年投放额在本年的资金占用系数87.50000%。本表自第8年起不再投放，因此，在第8－12年因本年投放而占用的资金为零。但是，以前年度的投放在第8－12年仍有资金占用，其资金占用系数分别为238.1250%，150.6250%，83.1250%，35.6250%和8.1250%。 （三）影响资金占用系数的因素有：1）资金在各年内的投放时间和规模；2）各期租金是期初回收还是期末回收；3）各期租金是等额还本还是等额付租，以及，在等额付租情况下租赁年利率的水平；4）租赁期限有多长；5）各次回收日的间隔期有多长。在《等额还本的融资租赁合同在不同条件下的资金占用系数汇总表》（表D）中，我们将投放日分为各季初和各季末两种情况，将租金回收日分为各期初和各期末两种情况，将租赁期限分为36、42、48、54和60个月这五个档次，将每期月数分为3、6和12个月这三个档次，列示了52种情况下各年的及合计的资金占用系数。类似的汇总表还可以按各期等额付租的条件编制。但是，在等额付租时，不仅各期租金内所回收的本金并非是等额的，而是递增的，而且，其数额随租赁年利率的不同而异，请看下表。该表的条件是：投放额1,000,000.00，三年六期，各期租金等额后付，租赁年利率分别为8%和10%。 期次 租赁年利率为8% 租赁年利率为10% 各期租金 其中本金 其中收益 各期租金 其中本金 其中收益 1 191,107.05 150,551.50 40,555.56 197,455.23 146,760.78 50,694.44 2 191,107.05 156,657.20 34,449.86 197,455.23 154,200.74 43,254.49 3 191,107.05 163,010.52 28,096.54 197,455.23 162,017.86 35,437.37 4 191,107.05 169,621.50 21,485.55 197,455.23 170,231.27 27,223.96 5 191,107.05 176,500.60 14,606.46 197,455.23 178,861.05 18,594.18 6 191,107.05 183,658.68 7,448.38 197,455.23 187,9