1-主承销业务后续管理1503.ppt

二、《应急管理指引》解读与实务 第十二条 提供信用增进服务的机构应及时评估突发事件的影响，依 据有关协议采取相应的偿债保障措施。 第十三条 信用评级机构应及时评估突发事件对企业和债务融资工具 信用级别的影响，开展补充尽职调查，在指定媒体披露不定期跟踪评级结 果。 第十四条 律师事务所应参与突发事件的处置工作，并就突发事件的 法律后果和影响发表法律意见。 事中要求（二）：其他中介机构的应急响应措施 二、《应急管理指引》解读与实务 第十五条 主承销商、企业和相关中介机构应在应急处置结束后，及时 对突发事件的发生、处置过程、处置结果以及损失进行全面评估和总结，完善应急管理预案，并向交易商协会提交应急处置报告。 事后要求：总结报告、完善预案 三、《债务融资工具持有人会议规程》解读与实务 召集人 发行人应当在募集说明书中约定持有人会议的召集人。召集人原则上为本期债务融资工具的主承销商。本期债务融资工具由多家机构联合承销的，召集人为负责后续管理的牵头主承销商。 三、《债务融资工具持有人会议规程》解读与实务 在债务融资工具存续期间，出现以下情形之一的，召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要求召集持有人会议，并拟定会议议案。 ???（一）债务融资工具本金或利息未能按照约定足额兑付；?? ???（二）发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务； ???（三）发行人变更信用增进安排或信用增进机构，对债务融资工具持有人权益产生重大不利影响； ???（四）发行人或者信用增进机构减资、合并、分立、解散、申请破产、被接管、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许可证、暂扣或者吊销执照； ???（五）发行人或者信用增进机构因资产无偿划转、资产转让、债务减免、股权交易、股权托管等原因导致发行人或者信用增进机构净资产减少单次超过最近经审计净资产的百分之十或者两年内累计超过净资产（以首次减资行为发生时对应的最近经审计净资产为准）的百分之十，或者虽未达到上述指标，但对发行人或者信用增进机构的生产、经营影响重大； ???（六）单独或合计持有百分之三十以上同期债务融资工具余额的持有人提议召开； ???（七）募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形； ???（八）法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。 召集条件 发行资产支持票据的，除本规程第七条规定之外，出现以下情形之一的，召集人应当召开持有人会议： （一）基础资产权属发生变化； ???（二）基础资产现金流恶化导致不足以支付资产支持票据本金或利息； ???（三）基础资产被查封、扣押或者冻结； ???（四）基础资产发生对债务融资工具持有人权益有重大不利影响的其他事项。 * 召集条件 三、《债务融资工具持有人会议规程》解读与实务 三、《债务融资工具持有人会议规程》解读与实务 案例 东莞玖龙纸业有限公司2011年度第一期中期票据持有人会议 四、《风险分类及应对管理暂行办法》解读 对存续期债务融资工具进行风险分类的主要目标是： （一）真实、全面、动态地揭示存续期债务融资工具的风险程度； （二）将存续期债务融资工具按照风险程度区分为不同类别，便于采取相应的应急管理方案，提高分类管理成效。 本办法所述的风险分类流程及分类结果仅适用于行内债务融资工具存续期发行企业的风险监控及应急管理。总行投行部定期将风险分类结果向总行相关部门通报。风险分类结果为交行债务融资工具主承销业务的涉密信息。 各分行应遵循审慎适度的原则，以业务发展为出发点，做好风险监控及应急管理工作。 * 核心定义 参照银监会风险分类指引，将存续期债务融资工具根据风险程度划分为五类，即正常、关注、次级、可疑和损失。各类存续期债务融资工具的核心定义如下： （一）正常：发行人能够履行合同，没有足够理由怀疑存续期债务融资工具不能按时足额偿还； （二）关注：尽管发行人目前有能力偿还本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素； （三）次级：发行人的生产经营情况出现明显问题，或出现影响其还款能力的重大不利因素； （四）可疑：发行人无法足额偿还债务融资工具本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失； （五）损失：在采取所有可能的措施或一切必需的法律程序之后，发行人仍然无法足额兑付本金，或只能兑付极少部分。 * 四、《风险分类及应对管理暂行办法》解读 在存续期债务融资工具风险分类过程中，具有以下特征的资产均应分为正常类： （一）发行人经营情况良好，一直能正常还本付息，还款来源充分和稳定或具有资质优秀的第三方增信机构。 下列存续期债务融资工具应分为关注或其以下类： （一）发行人主要经营、财务指标出现不利变化； （二）发行人生产经营