一汽财务分析案例报告.pptVIP

资产负债表 年份 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 一汽轿车 34.67% 46.29% 50.35% 48.27% 53.01% 分析：资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标，反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重。一汽轿车的负债水平较低，显示其偿债能力较强，但可能会影响财务杠杆的作用。 利息保障倍数 年份 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 一汽轿车 -1612.14 -7125.24 -15776.7 1120.08 -2350.82 分析：利息保障倍数反映企业偿付负债利息的能力，可以评价债权人投资的风险程度。一汽轿车的财务费用差不多处于负费用状态，所以利息保障倍数就为负，显示公司还贷能力都很强，就基本上不会出现财务问题。然而一汽轿车2012年公司由于大额亏损导致利息保障倍数为-2350.82，该年度债权人投资风险很高。 偿债能力分析结论 一汽轿车的流动比率、速动比率均属正常，这可能与该公司的负债经营策略有较大关系。 由于一汽轿车的资产负债率出现上升的趋势，反映公司总资产中负债资金所占比重有所增大，这样可以发挥财务杠杆的作用，提升公司的经济效益，使公司获得更多的利润。 一汽轿车的财务费用都差不多处于负费用状态，所以根据利息保障倍数，显示公司还贷能力都很强，基本上不会出现财务问题。 总的来说，一汽轿车的财务状况处良好状态。 净现金流量分析 、每股经营活动净现金流量 二、净现金流量分析 一汽轿车每股经营活动净现金流量分析 年份 2010年 2011年 2012年 每股收益 1.14 0.13 -0.46 每股净现金流量 1.44 -0.34 0.93 分析：净现金流量反映企业报告期获取现金的能力，企业不仅要有账面利润，还应有现金净收入。一汽轿车由于12年利润巨额亏损，导致每股收益为负；另外该公司11年经营活动净现金流量大幅降低且为负数，说明其获现能力较弱，每股净现金流和每股收益的非正常变动应引起关注。 一汽轿车2012年净现金流量分析 经营活动 投资活动 筹资活动 单位：亿元 15.1 -24.62 5.2 分析：一汽轿车2012年经营活动产生的净现金比净利润还高，显示其获现能力较强；投资活动产生的负净现金流是因为增加投资所致；筹资活动产生净现金流是因为2012年增加长期借款所致。 综合评价 谢谢观赏！！ 制作人：X静 * 2008-2012年 一汽轿车财务状况分析 组长：09 X 静 成员：19 李 超 29 邱 爽 39 杨官明 案例分析思路与方法 本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从上市公司最核心的指标净资产收益率入手，对公司盈利能力、资产效率、偿债能力、获现能力、股利分配作全面分析，见图1—1。最后对资产负债表，所有者权益变动表，利润表以及现金流量表进行简要分析。 净资产收益率 盈 利 能 力 分 析 资产效率分析 获现能力分析 股利政策分析 偿债能力分析 行业背景 市场需求增长日趋减缓 随着国家金融货币政策收紧、通胀加剧、汽车鼓励政策退出、油价上涨、北京限购等因素的影响，国内汽车市场增速大幅下滑，市场增长将会放缓，最终将会影响汽车行业的发展。 行业利润率下降 在通货膨胀的影响下，钢材等原材料价格持续上涨，使汽车单车利润下降；同时汽车产能释放将扭转汽车产品供不应求的局面，销量竞争挤压汽车价格空间，最终导致汽车行业利润率下降。 加入WTO的影响 我国加入WTO，对我国汽车生产公司带来了一定的影响，总体来说是利大于弊，有利于加强我国汽车产业与国际的交流与合作，同时有利于我国汽车进入国际市场。 我国汽车行业经过近二十多年来的高速发展，逐渐形成我国汽车产业格局；自主品牌与外国品牌并存的局面形成，竞争十分激烈。 竞争激烈 公司简介 一汽轿车股份有限公司(简称：一汽轿车)，是中国第一汽车集团的控股子公司，是中国轿车制造业首家股份制上市公司，由一汽集团公司主要从事红旗轿车整车及其配件生产的优质资产重组成立。主要业务为开发、制造和销售轿车及其配件，修理汽车，加工非标设备、机械配件及机电产品。公司于1997年6月10日在长春高新技术开发区注册成立，同年6月18日在深圳证券交易所挂牌上市。 评析 本案例根据一汽轿车2008-2012年的相关资料，利用财务分析的专门方法，从主要会计要素、核心财务指标、盈利能力、资产利用效率、偿债能力等方面对其进行对比分析。 一、主要会计要素 年份 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 一汽轿车 202.46 277.45 372.96 326.53 233.85