中国期货市发展概述 终稿修改中!!!.doc

中国期货市场发展概述 摘要： 本文通过介绍我国期货市场发展历程、发展现状， 关键词 ： 期货市场 发展 问题对策 一、我国期货市场发展及监管体制演变 就目前世界上比较发达的期货监管模式而言，主要有两种：一种是政府、期货行业同业协会以及期货交易所的三级监管模式，另外一种是政府和期货交易所的两级监管模式。不管是哪种模式均接受了政府监管与自律监管相结合的方式，随着期货市场的发展，自律监管的作用也越来越重要。 （一） 多头监管体制阶段(1990年10月一1998年10月) 我国早期的期货市场由十余个政府部门共同监管，实行多头监管体制，而这种多头监管体制本身又在不断演变，经历了两个阶段。 1．以中国人民银行为主管部门，各政府部门按期货交易品种划分部门职能的监管阶段(1990年10月—1992年l0月)我国期货市场起步阶段的起点标志性事件是1990年中国郑州粮食批发市场的成立,其结束的标志是1993年11月国务院下发《国务院关于坚决制止期货市场盲目发展的通知》。期间深圳有色金属交易所、苏州物资交易所、上海金属交易所等相继成立。1993年12月底,经各部门和各级政府批准开展期货交易的商品交易所达到38家，各地批准成立的期货经纪公司达300余家,期货兼营机构2 000多个。 这一阶段，一方面我国期货市场缺乏专门监管机构，当时是以中国人民银行为主要管制部门，其他各政府部门按期货交易品种划分部门职能的监管格局，同时，还出现了各政府部门都有自己管理的期货交易所的现象。另一方面表现为无法可依，我国期货市场发展之初,国家没有相关法律法规,除了中国郑州粮食批发市场等数家交易所的交易规则经过了国家期货研究小组的认可外,其它交易所匆忙之中制定的规则,没有经过严格的审查。 2．以国务院证券委员会为主管机构，中国证监会为执行机构，国务院各部门和地方政府共同参与的监管阶段(1992年10月—1998年10月)1992年l0月，专职性的中央政府期货监督管理机关——国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会宣告成立，前者由中国人民银行、最高人民法院、最高人民检察院等14个单位组成，采取例会形式办公，负责期货市场的宏观管理，后者则是前者的执行机构。至此，我国形成了一个以国务院证券委员会为主管机构，中国证监会为执行机构，国务院各部门和地方政府共同参与的多元化、多层次的期货市场监管体系。1994年5月16日,国务院办公厅转发国务院证券委员会《关于坚决制止期货市场盲目发展若干意见的请示》,并进一步明确了各级地方政府要配合证监会加强对期货市场的监管。1995年政府进一步推进完善期货交易所管理体制，进行会员改制，致力于建立全体会员共担风险、共同监督的约束机制。 1998年,以8月1日《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知》发布为标志，确定了中国期货市场的新格局,奠定了中国期货市场较完善的监管基本架构。首先《通知》明确了“继续试点,加强监管,依法规范,防范风险”的原则，14家交易所减为上海、郑州、大连3家,取消23个商品期货交易品种，除套期保值功能发挥较好的铜、铝、大豆三品种交易保证金保持5%外，其他九个商品品种的交易保证金提高至10%。其次《通知》将期货交易所划归中国证监会直接管理,期货交易所的总经理和副总经理由证监会任命，理事长、副理事长由证监会提名,理事会选举产生。 综上，多头监管体制也有着无法摆脱的局限性，具体表现为职责具有重叠性、权力具有分散性，于此捅死政府监管部门的弱独立性和弱权威性同时存在，并且政府监管部门往往忽略了法律监管，带有浓郁的“行政色彩”。 （二）集中型监管体制定型阶段(1998年10月—2000年12月29日) 经过6年的调整和发展，新的证券监管体制构架于1998年10月正式确立。1998年，国务院证券委员会和中国证监会合并，形成现在的中国证券监督管理委员会(CSRC，以下简称中国证监会)。同时批准了国务院办公厅发中国证券监督管理委员会职能配置、内设机构和人员编制规定(简称“三定”方案)，“三定”方案明确中国证监会为国务院直属正部级事业单位，对全国期货市场监管机构实行垂直领导，是全国期货市场的主管部门，正式确立了我国集中统一的期货市场监管体制。根据1999年6月2日，国务院第267号令颁布的《期货交易管理暂行条例(以下简称《暂行条例》)第5条规定，中国证监会对期货市场实行集中统一的监督管理，从此以法律的形式为我国期货市场按行业或品种监管分而治之的混乱局面，画上了句号。 综上，集中性监管体制阶段，我国期货市场具有如下特点：（1）权利高度集中，中国证监会成为整个期货市场唯一、独立的最高监管机构；（2）垂直管理，中国证监会及其直属派出机构——地方证券监管办公室两个层面构成，地方证券监管