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研究员： 李其保 ?：(027) ?：liqb@ 联系人： 李 佳 ?：(027) ?：Lij@ 相关报告 《煤焦：短期弱势调整》 2013.04.07 《需求启动不易 煤焦或先跌后稳》 2013.04.02 《焦炭低位调整，焦煤震荡走势》 2013.03.25 《焦炭：短期依然堪忧》 2013.03.09 《焦炭：回调蓄势》 2013.03.03 焦炭：继续去库存化之路 从定价机制和传导周期看，短期焦炭现货市场跌势难改，焦煤价格也全 面补跌。但市场心态改观，对利空因素已较为麻木，尤其是下游钢材市场企 稳迹象日益明显，给久跌不止的煤、焦市场带来一线生机。尽管我们对 4 月 份市场有所期待，但在基本面不佳的时点上，期价持续拔高已导致风险增加。 我们认为，主力合约短期仍将维持低位调