第4章节长期筹资方式.pptVIP

有偿无偿并行增股 主要是指企业内部通过留用利润而形成的资金。 1）优点： ①不发生筹资费用。 ②股东可以得到税收上的优惠。 ③提高企业的资信。 2）缺点： ①保留盈余的数量常常会受到某些股东的限制。 ②保留盈余过多，可能会影响到今后的外部筹资。 第二节 债权资金的筹集 银行借款是指企业根据借款合同向银行以及其他金融机构借入的 需要还本付息的款项。 1.按提供贷款的机构 ①银行贷款 ②其他金融机构贷款 2.按有无担保 ①信用贷款 ②担保贷款（保证贷款，抵押贷款，质押贷款） 3.按贷款的用途 ①基本建设贷款： ②专项借款 ③流动资金借款 1.优点 ① 筹资速度快。 ② 筹资成本低。 ③ 借款弹性好。 2.缺点 ① 财务风险较大。 ② 限制条件较多。 ③ 筹资数额有限。 债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定时限内还本付息 的有价证券，是持券人拥有公司债权的债权证书。 1.按有无抵押品担保划分 ? 抵押债券 ? 信用债券 2.按偿还期限不同： ? 短期债券 ? 长期债券 3.按是否记名划分 ? 记名债券 ? 无记名债券 ①等价发行， ②折价发行， ③溢价发行。 1）按期支付、到期还本，复利计息的债券 债券面额 n 债券面额×票面利率 债券价格 = + ∑ t （1+市场利率）? t=1 （1+市场利率） 2）到期一次还本付息、单利计息的债券 1.经营租赁： 2.融资租赁： 直接租赁 形式 售后租赁 杠杆租赁 第二节 负债资金的筹集 经营租赁和融资租赁的比较 平均分摊法 等额年金法 1)后付租金方式： 2)先付租金方式： 1.优点 ①能迅速获得所需资产。 ②限制较少。 ③免遭设备陈旧过时的风险。 ④到期还本负担轻。 ⑤税收负担轻。 2.缺点 资金成本高。 固定的租金支付构成较重的负担。 1.优点： ①筹资便利。 ②有时无筹资成本。 ③限制条件少。 2.缺点：期限较短。 第三节 混合性筹资 1.优点： ①有利于增强公司的信誉。 ②能保持普通股股东的控制权。 ③易于调整公司的资本结构。 2.缺点： ①资金成本高。 ②财务负担重。 ③限制条件多。 第三节 混合性筹集 发行公司债券的信托合同中，规定债券持有人可依照规定条件把 债券换成公司的普通股票，这种债券称为可转换债券。 1.标的股票 2.转换价格 3.转换比率（转换比率=债券面值÷转换价格） 4.转换期 5.赎回条款— 有利于保护发行公司的利益 6.回售条款— 有利于保护债券投资人的利益