风险量化.pptVIP

模拟组合价值 富时指数的日收益的正态与经验 CDF 下侧尾部分散 VaR 和均值-方差框架 模拟收益/损失 5% VaR = 小于VaR只有5%的时间 计算VaR问题 组合的年收益是正态分布，均值6%，标准差 10% 组合的初始价值是250,000元 计算 1% VaR 确定正态分布的分位数 正态分布的一个有用的特征是以偏离均值一个数字乘上标准确定其分位数 例如, 正态分布的随机变量的5%分位数是低于均值1.645个标准差 正态分布的随机变量的1%分位数是低于均值2.326个标准差 正态分布的随机变量的0.5%分位数是低于均值2.575个标准差 确定正态分布的分位数 m s 低于5% 尾部 PDF(X) m s 低于1%尾部 PDF(X) m s 低于0.5%尾部 PDF(X) 正态分布m = 0.04，s = 0.07 5%分位数 0.05 5%分位数位于低于均值 1.645标准差 VaR 公式 VaR公式计算示例 * 银行风险管理 詹原瑞 风险量化 什么是风险? 风险的定义是“可能的损失” 在我们观察风险时，我们观察到有关可能结局的不确定性 即使我们不确定确切的结局，我们经常可以考虑发生可能性的范围 风险源于相比其他结局不利的不确定的结局 集中在数量化银行所面临的风险 风险与未来结局 当前头寸 未来头寸 ? 时间 最差结局 最好结局 金融风险的类型 银行面对的主要风险 清