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財務報表分析分組報告 資訊服務業概述…………………………………… 3 ~ 9 艾群科技股份有限公司簡介…………………....... 10~11 艾群損益表、資產負債表分析 水平分析…………………………………………... 12~15 垂直分析…………………………………………... 16~19 4. 艾群各項財務比率分析 財務結構分析……………………………………… 21~26 償債能力分析……………………………………… 27~33 經營能力分析……………………………………… 34~45 獲利能力分析……………………………………… 46~61 槓桿度分析………………………………………… 62~66 5. 艾群未來評價……………………………………… 67~76 6. 投資建議…………………………………………… 77~82 被分析公司所屬產業 :資訊服務業---系統整合業務 2000-2005年全球資訊服務市場規模 單位：十億美元 台灣資訊服務業發展現況 經濟部統計處發布資料，2002年工商服務業營業總額2876億元，雖擺脫了2001年負成長10.99％的陰影，成長6.13%，但仍低於2000年水準，顯示景氣雖略有復甦，但企業和消費者支出仍處於調整期，復甦力道仍為不足。按各業觀察，僅有資訊服務業及顧問服務業全年營收成長分別達18.64%及8.76%，優於工商服務業整體成長6.13%的水準。 我國資訊服務市場的重要區隔為金融業、製造業、政府等，由於我國正值金融改革，加上經濟景氣不佳，金融業紛紛將其部份的IT預算縮減，以作為填補呆帳損失之用，金融業IT需求，預計將俟金控公司進入營運整合期時會有整合性的IT需求。而一向居於IT高使用率的電子製造業，則因全球電子產業景氣不佳而大幅減少其IT應用上的支出。至於政府，則由於數位台灣計畫於2002年年中成型，預計其所產生的政府IT需求要到2003年才會完全展現。 2003資訊服務市場預估 預估2003年我國資訊服務市場，將隨全球經濟景氣的緩步復甦，較2002 年的新台幣1,429億元成長約10.3%，達新台幣1,576億元。主要的市場驅動力來自寬頻內容豐富化，提高使用者上網需求，加速網路服務的成長；全民數位學習的帶動，將使數位學習產業大幅興起，並進一步提高網路服務的需求；線上遊戲預計將維持2002年的熱度，並擴大客層，數位娛樂市場區隔將是2003年的重點；數位台灣計畫之IT應用，預計也將於2003年開始浮現，並帶動系統整合及專案服務市場；另外，金控公司的營運整合，將是2003年金融業競爭力消長的關鍵，預計將帶動金控整合資訊系統建置的需求；而全球景氣逐漸轉趨樂觀，預計企業也將於2003年增加其IT支出。 2003年我國資訊服務市場規模預測 單位：新台幣百萬元 艾群科技股份有限公司簡介 成立日期 83.5.10 實收資本總額 534,348,500 代表人 翁元臻 公開發行日期 89.4.25 上櫃日期 90.7.24 主要競爭業者:敦揚科技股份有限公司衛道科技股份有限公司 艾群成立之初是以校園網路整體規劃建置起家，例如83年取得台灣大學BBS/WWW 伺服器建置案，並且於中華電信成立Hinet 後取得其系統建置案，因此與中華電信培養出長期合作關係，進而擴展於電信市場之業務，並為國內大型資訊中心與網路中心從事規劃與建置。目前，艾群的目標市場著重在電信產業，營收比重佔 45%~50%，但在金融業、政府與教育單位、製造業方面亦有所著墨。 根據中華徵信所89年 TOP5000台灣地區大型企業排名資料中可知，資訊服務業者計112 家，其中與艾群科技業務性質較為相近的同業有24家，已上市櫃的就有20家，因此艾群算是國內大型系統整合廠商之一。 水平分析(趨勢分析)87 ~ 92 損益表水平分析 87 至 92 年 水平分析 從損益表看出銷貨收入每年都在遞增，成本都相對的遞增，毛利也應該遞增，但是９１年中的毛利卻遞減，當年度的費用大於收入而虧損。 ９２年卻沒有９１的收入高，因為９２年的景氣和這個行業的飽和度己經差不多，而使９２的比率不如前二年來的好。 從資產負債表中看出資產比率也是逐年遞增，股東權益卻因９１年的虧損而使比率下降，但是因為有贖回公司債而使股東權益又上升回來。 垂直分析(共同比分析)87 ~ 92 意義: 將財務報表的所有項目除以一共同因子(通常是銷貨淨額或總資產)。報表使用者可以藉此共同基礎之比率，了解一企業之資產結構，負債結構，資本結構，以及各種獲利率。 損益表垂直分析