研究论文9-投资顾问、商品交易顾问及获豁免投资顾问在《.PDFVIP

研究論文 9 投資顧問、商品交易顧問及獲豁免投資顧問在《證券及期貨條例》生效前的業 務活動 6 年調查的比較 李兆麟、閆宇紅1 2003年 9月 引言 為了加深對香港證券期貨業發展的了解，證監會在1996 至2001 年期間進行了6 次業務活動調查。有關調查涵蓋根據已廢除的《證券條例》及《商品交易條 例》註冊╱領有牌照的所有商號。這些商號可分類為證券交易商、商品交易 商、投資顧問、商品交易顧問，以及根據已廢除的《證券條例》宣布為獲豁免 交易商及獲豁免投資顧問的商號。證券交易商及商品交易商的6年調查比較已在 前兩期的《證監會季刊》(第51及52期)及第5及7號研究論文內討論過。本文將 集中討論3類顧問的情況，即投資顧問、商品交易顧問及獲豁免投資顧問。 背景 證券期貨市場在 1996 至 2001 年期間的主要事件及發展，已在之前有關證券交 易商及商品交易商的論文的專題欄內討論過。如欲獲得更多詳情，讀者可以參 閱之前數期的《證監會季刊》或本會的研究論文。 回應率 投資顧問 2001年有588名投資顧問對業務活動調查作出回應 (表1)，回應率頗高，平均約 為90%。由於回應率每年都不同，本文較後部分的數字未必可以全面互相比 較。圖3 – 證交易商的回應統計 商品交易顧問 2001 年有 114 名商品交易顧問對調查作出回應，佔發出的問卷總數的